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多重因素共振多晶硅爆发新动力

2008-03-12 09:57
路过的码农
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   国际原油价格收盘破百、拓日新能闪亮登场,新能源板块由此成为昨日反弹的热门题材,而最近消息密集的多晶硅概念,更是当仁不让地成为领涨龙头品种。无可置疑,市场对于太阳能等新能源的巨大需求,造就了多晶硅的长期走牛,涉足多晶硅的上市公司股价也一个个"飞黄腾达"。不过,在谨慎的市场人士眼里,此起彼伏的"多晶硅大跃进"还面临技术、市场等多种压力,其也许还将面临不少"成长的烦恼"。
  
   太阳能:2008年多晶硅最耀眼
  
   2001-2006年,全球太阳能电池产量从386MW增至2500.3MW,增长了5.48倍,年均增长45%左右,成为一个快速发展的新兴行业。在此期间国内企业开始大量涉足太阳能产业,比较知名的有无锡尚德、天威英利、江西赛维LDK等公司。推动这一轮太阳能产业快速发展的因素主要有三:
  
   一是能源供需日趋紧张。过去几年里,全球经济连续多年保持较高增速,能源需求年均增长接近7%。石化能源价格的持续攀升直接引发了产业界对太阳能和风能等可替代能源的研发投入,推动了太阳能技术的产业化发展,降低了太阳能发电成本和商业化运营成本;二是温室气体与环境保护。而以风能和太阳能为代表的新能源是解决温室气体排放,保护地球环境的有效方式之一;三是各国政府大力支持。如德国政府在2003年底批准了新的太阳能收购价格,并设定了太阳能20年上网电价,同时对居民安装光伏发电系统提供低息资金支持。美国也通过了《太阳能及其他能源法令》,对太阳能发电技术在研发、税收和销售方面给予积极支持。
  
   刚刚过去的2007年是太阳能多晶硅最为短缺、价格上涨疯狂的一年。资料显示,2006年第四季度多晶硅每公斤突破300美元后,2007年上半年尚稳定维持在300-330美元的水平,2007年第四季度初成交金额再升至360-370美元,12月更是创出每公斤400美元的天价。去年世界多晶硅总产能3.1万吨,仍不能满足迅速增长的市场需求,半导体多晶硅的缺口达6000吨,太阳能多晶硅缺口达7000吨,导致全球多晶硅价格暴涨。有专家表示,2010年全球共计多晶硅需要8.5万吨左右,总供给为5.88万吨,缺口达2.62万吨,供需矛盾十分突出。
  
   受此影响,国内一些下游厂商如天威英利、无锡尚德、江西赛维、特变电工等纷纷开始涉足上游多晶硅产业,其他一些企业如通威股份等也开始积极参与多晶硅的投资。不过,据了解,目前国内能产出多晶硅的企业数量并不多,而且2007年产量都只有两三百吨,其中包括四川乐山的新光硅业、峨眉半导体、洛阳中硅和江苏中能等,其他企业的多晶硅项目多数仍处于在建或拟建状况。
  
   新能源板块"涨"声迎接新成员
  
   周三市场中最突出的热点莫过于新能源板块,其之所以能够联袂走强,与周四即将登陆深圳中小板的新能源企业拓日新能不无关系。
  
   我国经济发展已进入重化工业时期,对能源的需求也呈现出高速增长的趋势。为解决环境污染以及能源危机问题,我国将发展新能源和可再生能源提高到未来经济发展的战略高度,并发布了《中华人民共和国可再生能源法》。根据《中华人民共和国可再生能源法》,可再生能源指风能、太阳能、水能、生物质能、地热能、海洋能等非化石能源。
  
   在众多新能源中,太阳能和风能是市场最为最引人瞩目的产业。目前两市涉足太阳能领域的公司众多,主要有有研硅股、川投能源、天威保变、乐山电力、岷江水电、江苏阳光、航天机电、力诺太阳、南玻A、特变电工、交大南洋、风帆股份、新华光、安泰科技、孚日股份等。
  
   尽管上市公司纷纷大举进入新能源领域,但该行业潜在的压力也不容忽视。可再生能源成本偏高是目前面临的主要问题。中国光伏企业产品90%原料来自海外,90%的市场也在海外。随着多晶硅价格的暴涨,包括德国在内的其他拥有多晶硅生产技术的国家,也开始更在意扶植本国企业,这使得下游光伏企业的市场拓展变得更加困难。
  
   由于国外企业对多晶硅生产技术的封锁,国内多晶硅一直供不应求。垂涎于多晶硅领域的巨大市场,包括天威保变、川投能源、特变电工、岷江水电、乐山电力、南玻A等上市公司在内的众多企业纷纷上马多晶硅项目。目前中国已建和在建的多晶硅计划产能高达63560吨。这些项目在未来一旦投产或是达产后,产能增加极有可能会造成产品销售价格的下降。一旦产能过剩,目前的市场反转,卖方市场转为买方市场,下游的硅片生产厂家和太阳能电池及组件厂商可得利,但对于多晶硅生产厂家来说,动辄十几亿的投资,其风险就不可估量了。
  
   与太阳能行业相比,风电的形势相对较为乐观。目前来讲,风电技术已经比较成熟,同其他可再生能源相比最大的特点是成本较低,可以和核电、煤和燃气在对等的条件下竞争,而且还有下降的空间,因此最具商业化发展前景。
  
   新能源将成短期热点
  
   西南证券总部能源业分析师陈一初认为,昨天新能源板块几乎全线上涨,其背后推手来自国际油价高企和国内节能减排基本国策的实施。"虽然对新能源如多晶硅的开发早在十多年前就开始了,但真正引起全社会关注,引来各路资本争先投资也就是最近两、三年的事情。"
  
   广发证券总部分析师武幼辉称,昨日表现不俗的新能源板块,除了受国际油价持续上涨影响外,可能与市场对即将召开的全国"两会"预期也有一定关系。因为"两会"将就产业政策给予明确,而新能源自然将成为国家产业政策鼓励的重点。
  
   陈一初表示,新能源板块仍属于阶段性热点,其原因有三:一是在目前市场整体走弱,资金面偏紧的情况下,新能源板块究竟能吸引多少"热钱"还有待观察;二是今年以来的热点已经出现了不少,如农业、奥运、创投等,但大多无法持续下去,新能源板块在过去也被市场"热捧"过,但几乎都是"昙花一现";三是新能源板块中的个股,其估值水平已不便宜,如通威股份,虽然号称到2009年时将达到年产4000吨多晶硅的生产规模,但目前的市盈率已高达135倍以上,"如果在未来2年内的业绩没有大幅提升,则很难保证其股价的上升空间。"
  
   不过,陈一初同时认为,短线投资者目前可以考虑介入新能源板块,"相对而言,可重点关注天威保变、川投能源、广东甘化、航天机电、清华同方、湘电股份等。"
  
   武幼辉认为,新能源板块会否成为大盘近期的一个热点,能够持续多长时间不好轻易预测。"从短期来看,宜快进快出,但如果作为长线投资,还有待深入挖掘、精挑细选。如搞多晶硅需要占用较多的土地资源;二是需要的水、电资源能否获得保障,成本有多高;三是人才储备是否充足;四是市场销路等。"
  
   涉足多晶硅上市公司概况
  
   天威保变(600550)
  
   参股25.99%的天威英利主要生产硅太阳能电池,目前硅片年产能70兆瓦、电池60兆瓦、组件100兆瓦,参股35.66%的新光硅业的在建项目投产后可年产多晶硅1260吨。此外,天威保变出资组建乐山乐电天威硅业科技有限责任公司新建3000吨/年多晶硅项目;与川投集团、岷江水电在成都市新津新建3000吨/年多晶硅项目。
  
   通威股份(600438)
  
   公司2008年2月公司以1.91亿元收购永祥公司50%股份,永祥公司全资子公司---永祥多晶硅公司年产1000吨多晶硅项目计划2008年6月投产,一期1000吨多晶硅项目投产后计划建设二期3个3000吨多晶硅项目。
  
   川投能源(600674)
  
   2008年1月收购新光硅业38.9%股权。新光硅业承建的1260吨/年多晶硅项目是目前中国最大的多晶硅生产项目,项目概算总投资约12.9亿元,从2007年2月底投料试车成功到07年9月底,该公司共生产出多晶硅约69吨,计划2007年全年累计生产200吨。
  
   乐山电力(600644)
  
   出资2.55亿元(占51%)与天威保变组建乐电天威硅业公司建设、经营乐山3000吨/年多晶硅项目。项目预计总投资约22亿元,投资期预计为两年,第三年投产,第四年当年生产负荷达到设计能力的80%,第五年直至以后生产负荷为100%。
  
   岷江水电(600131)
  
   出资13230万参股天威四川硅业有限责任公司(占14%)投资新津3000吨/年多晶硅项目。新津3000吨/年多晶硅项目工程拟总投资26.75亿元。项目拟定总投资约27亿元,公司出资比例为14%。该项目建设期为2年,第5年达到设计生产能力。
  
   南玻A(000012)
  
   2006年6月总投资60亿元多晶硅材料及太阳能电池投资项目在香港签约,在湖北宜昌投资建设高纯多晶硅材料及太阳能电池产业两个项目,总规模年产5000吨高纯多晶硅、450兆瓦太阳能电池组件
  
   航天机电(600151)
  
   公司控股子公司上海太阳能科技公司(占70%)是国内最大太阳能产品技术研发和生产销售公司,产量首次达到10兆瓦,相当于全国太阳能总产能50%以上。公司全资子公司神州新能源在内蒙古建设1500吨/年多晶硅生产装置,总投资约18亿元。
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