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太阳能厂掌控料源者持续大幅扩产 然资本市场反应谨慎

2008-03-05 11:45
小伊琳
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     尽管多晶硅料源短缺问题持续,然终端需求热度不减,中端业者扩产热度依旧,茂迪、益通、昱晶、新日光2008年均因料源掌控得宜而持续大幅扩产,不仅台系厂如此,国际大厂亦然,足见目前终端市场需求仍十分乐观。不过,由于自2007年第4季起全球资本市场剧动,全球太阳能类股遭到下修,到2008年第1季仍未恢复到过去太阳能类股高峰点,恐将使2008年太阳能业者吸金门坎提升,业者若无相当表现及市场地位,吸金难度相对高。

     茂迪甫宣布董事会决议,2008年将斥资新台币24.26亿元大幅扩充光电事业部,资本支出为目前实收资本额1.19倍,太阳能电池产能将由目前240百万瓦(MWp)提升至580MWp,扩产动力来自于料源掌控得宜,加上2009年转投资多晶硅原料厂AE Polysilicon将贡献料源,扩产将集中于下半年。茂迪资本支出资金来源一部分以自有资金提供,其它将采银行贷款方式配合。

     昱晶亦于日前宣布2008年资本支出将达100亿元,为目前资本额11.4亿元高出近9倍,由于与美国MEMC签定长期供货合约,料源掌控相对优势,资本支出仍以扩产为主,太阳能电池产能将由目前210MWp扩增至560MWp,20
09年更计划达到860MWp。另外,为因应快速扩充产能,竹南三厂将于下半年动工。

     益通2008年表现同样可期,由于M.Setek多晶硅料源开出进度顺利,益通2008年资本支出预估为15亿元,为目前资本额逾6亿元的2.6倍,预估产能将从目前200MWp扩充至320MWp。另外,转投资硅晶圆厂Adema也将有扩产计划。

     新日光2007年产能达60MWp,目前正进行第3条产线装机动作,计划第2季达满载,届时可达90MWp,2008年中完成厂房建置,将新增4条产线产能达120MWp,预计第3季中总年产能达到210MWp,预估2008年资本支出约35亿~40亿元,为目前9.7亿元资本额约4倍,2009年产能将再扩增300MWp,总产能达到510MWp。

     不过,受到国际资本市场股市波动影响,新日光暂缓2,000万股、原发行价格暂订150元的现增案,近期市场传出新日光将以105元定价重新出发,新日光2007年营收达36.62亿元,成长达8.6倍,税后净利5.48亿元,年成长5.8倍,每股税后盈余5.98元,基本面表现十分亮丽,市场对其2008年表现同样赋予高度期待。值得注意的是,由于2007年第4季全球资本市场波动剧烈,全球太阳能类股也跟着一路下修,2008年第1季虽有回温现象,但仍无法突破先前高峰期,大环境影响远大于单一公司讯息对股价影响,显见投资人趋于保守心态。太阳能业者表示,这亦将反应在2008年太阳能业者吸金。

     事实上,2008年以前只要是要做太阳能或被归列为太阳能类股,马上得到市场热烈反应,吸金一点都不是难事,但随着投入家数增加,加上市场信息揭露渐普及,让投资人可判断依据增加,使得资金流动不再单纯仅依据「太阳能类股」就投入,该有的表现及对未来布局都是投资人评估依据。

     太阳能业者预估,2008年美国公开市场对太阳能类股上市柜审核严谨度,将较以往来得高,这也会影响到企图前往国际资本市场吸金的太阳能业者。至于公司资金流向,将凸显该公司在市场上的表现,造成好会更好、差会更辛苦的循环,因此,资金的支持度将对目前积极扩产及面对高额材料成本的太阳能业者影响巨大。

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