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光伏建筑概念盛宴开席

2012-04-17 14:44
PokerJoker
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        财政部、住房城乡建设部发布推进可再生能源建筑应用的政策,根据规划,到2015 年底,新增可再生能源建筑应用面积25 亿平方米以上,形成常规能源替代能力3000 万吨标准煤。我们假设光伏建筑占可再生能源建筑的比例为10%,得到光伏建筑的装机容量为10G,超出市场预期。

  国泰君安:发展可再生能源建筑,利好南玻太阳能产业

  3 月平板玻璃价格稳定,重油价格出现上涨,纯碱价格继续回落。住建部提出“十二五”可再生能源建筑应用推广目标与各国重新审视核电,利好南玻新能源产业发展。

  两会期间的政策导向说明“十二五”将重视建筑节能。3 月11 日,住建部下发《关于进一步推进可再生能源建筑应用的通知》,提出“十二五”可再生能源建筑应用推广目标:到2020 年,实现可再生能源在建筑领域消费比例占建筑能耗的15%以上,力争到2015 年底,新增可再生能源建筑应用面积25 亿平方米以上,形成常规能源替代能力3000 万吨标准煤。近期由于日本地震导致核电安全问题成为各国重新审视的对象,对太阳能光伏产业发展具有一定利好影响。

  南玻业务分3 大块:平板与工程玻璃、太阳能产业链、精细玻璃。上半年看新能源,下半年看触摸屏。公司非公开增发幕投:1)TCO 膜玻璃扩建,2)硅片扩建,3)太阳能电池及组件扩产,4)节能玻璃。

  前三项为太阳能产业链,幕投33 亿。这些项目建设完成后,太阳能产业链产能将达1GW,多晶硅生产线冷氢化技改后成本有望降至25美元,预计2011 年底完成技改,抗风险能力提高。规划未来2 年收入超过200 亿(09 年53 亿),太阳能光伏100 亿(09 年1.4 亿),精细玻璃35 亿 (09 年4.5 亿)。精细玻璃间接供货苹果,河北年底将投产0.33mm 的3 万吨超薄玻璃,实现进口替代。

  预计南玻太阳能产业链表现趋好:1)多晶硅产量:预计目前月产167吨,去年同期约100 吨/月。2)多晶硅价格:目前价格约90 美元/公斤,去年同期的价格约50 美元。3)成本:目前的成本已经降低到38 美元,冷氢化改造后,将进一步降低至25 美元。去年同期成本为40 美元。10~12 年EPS0.63、0.89、1.3,增持,目标价26 元

  金刚玻璃:光伏项目拖累公司业绩

  2011年三季度,公司实现营业收入2.51亿元,同比增长26.19%;营业利润3395.87万元,同比增长1.71%;归属母公司所有者净利润3022.94万元,同比下降0.22%;基本每股收益0.14元/股。

  营业收入稳步增长。报告期内公司发挥其竞争优势,使安防玻璃继续保持稳定增长,安防玻璃同比增长28%。帮助公司实现营业收入稳定增长。

  公司综合毛利率保持稳定。公司报告期内综合毛利率为34.67%,同比减少0.48个百分点,基本保持稳定,公司在安防玻璃市场具有较强的竞争优势,盈利能力较强,对产品价格具有相对较好的掌控能力。

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