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PE豪赌新能源 一夜暴富转头空

2012-05-07 08:41
潇纵
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  时间倒退到2009年,正值国内新能源发展的一个黄金时代,“风”车摇曳、旭“日”高照下,雄心满满,志怀千里的不仅仅是一干设备及开发商们,还有深浸其中,赚得盆满钵满的众多PE/VC。

  而今,市场激变,政策收紧,企业低价竞争白热化已让国内新能源产业一夜间经历冰火两重天,这把火,不仅让实体产业界的大佬们煎熬不易,更深深灼伤了资本界的PE/VC们。

  新能源似乎已渐渐失去昔日风光,一些欲进军此间的PE/VC们选择了黯然离场,整个产业经历前所未有的融资危机。从谱写一个个一夜造富神话,到如今财富大幅缩水,业内分析认为,行业发展开始步入理性,也预示着PE对于新兴产业的态度也应随之走出非理性。

  华锐风电下跌PE财富缩水

  2011年以前,国内新能源产业飞速发展的春风几乎吹遍了整个PE/VC界,特别是2009年金融危机自后的那段时间,一系列行业展会及投融资论坛上最活跃的当属各路PE/VC精英。

  据数据显示,2005年至2011年我国新能源(以风电和光伏为主)行业披露的私募融资案例超过100起,融资金额逾27亿美元。其中,2009年到2010年期间融资规模更占据近年来总量的一半左右。

  青云创投相关人士告诉记者,公司2009年到2010年有一半的资金都投到了新能源领域,涉及领域不仅包括产业链主环节,还涵盖各细分领域。

  彼时,产业虚热氛围也着实让众多PE/VC尝到了甜头,其中一些行业龙头上市及其所造就的一个个PE创富神话最具标志性。以2010年完成IPO的华锐风电为例,其前十大股东中PE基金占据9席,其中PE界两大佬阚治东、尉文渊从中迅速累积身价近达100亿元,而第二大股东新天域投资更是收获上百倍账面回报。

  然而,伴随风电及光伏产业去年以来相继步入深度寒冬期,一切都在这一年时间里被改写。据投中集团跟踪的近一年风电、光伏两大领域多起IPO案例中,除亚玛顿以外,其他几家企业的账面退出回报率均在3、4倍左右,较之前的华锐风电(184倍)、金风科技(27倍)、无锡尚德(约13倍)的高退出回报大幅回落。

  尽管华锐风电短期回报丰厚,但2011年业绩大幅下挫近七成,至目前市值已蒸发逾600亿元,如果以其最新股价衡量,阚治东、尉文渊两大佬手持的2.1亿和7140万股截至目前已分别缩水超过59亿元和11亿元。

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