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扬杰电子:应收账款激增 光伏寒冬或影响业绩

2012-05-16 09:13
九一隐士
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  证监会5月10日晚间预披露扬杰电子首发招股书申报稿,扬杰电子此拟发行2300万股,拟于创业板上市。我们从其招股书中发现,公司报告期内应收账款激增,且占营业收入比例较高,同时公司下游产业遭遇寒冬,或对未来业绩造成影响。

  扬杰电子招股书显示,2009年末至2011年末,公司的营业收入分别为19,053.11万元、35,625.56万元、44,964.47万元,净利润分别为1,380.66万元、4,604.16万元、6,085.83万元。营业收入的增长幅度分别为41.57%、86.98%、26.21%。

  同期,公司应收账款金额分别为4,628.33万元、7,327.03万元、9,636.83万元。占当期营业收入比例分别为24.29%、20.57%、21.43%。持续处于较高水平,对应的应收账款增速分别为63.11%、58.31%和31.52%。

  数据显示,扬杰电子营业收入增长同时,应收账款也保持高速增长,且占营业收入比例较高。

  公司招股称,未来受市场环境变化、客户经营情况变动及国家宏观政策等因素的影响,公司存在因货款回收不及时、应收账款及应收票据金额增多、应收账款周转率下降引致的经营风险。

  同时,下游行业遭遇寒冬也对公司业绩产生影响,虽然公司营收、净利等都保持增长,但2011年增速却分别从2010年的86.98%、333.48%骤减至26.21%、32.18%。

  扬杰电子招股书指出,公司主要是生产新型电子元器件,功率二极管部分产品作为光伏组件的配件,报告期间光伏市场波动对公司产品销售也有一定影响,2011年光伏二极管价格比2010年整体下降约5%。

  公开资料显示,全球光伏市场从去年二季度开始遭遇突如其来的寒冬。一方面,占光伏市场超过6成的欧洲开始削减光伏补贴。另一方面,美国对中国光伏产业掀起反倾销和反垄断。双重夹击下,光伏行业急转直下。

  体现在扬杰科技上,公司2011 年度光伏二极管平均单价比2010 年下降5.21%,与光伏行业产品价格下降的总体趋势基本相同。

声明: 本文由入驻维科号的作者撰写,观点仅代表作者本人,不代表OFweek立场。如有侵权或其他问题,请联系举报。

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