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光伏设备制造商遭遇“唇亡齿寒”

2012-06-12 08:31
小伊琳
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  事实上,光伏行业出现波动并持续低迷,光设备制造商大量在手订单难以按期交货,已成普遍现象。

  精功科技4月10日公布的重大经营合同一季度履行情况显示,截至一季度末,公司虽有四份重大合同在手,总额达10.53亿元,但这些订单中未交付的订单额达4.75亿元,且一季度是零交付。

  晶盛机电日前也公告,一季度末,公司未完成订单合计13.08亿元,其中已经完全交货的合同金额为3.01亿元,仅占全部订单的23%,已经部分交货的合同金额为2.15亿元,未到交货期的合同金额为3.74亿元,由于客户考虑到行业形势提出延期交货的合同金额为4.18亿元。

  尽管目前晶盛机电尚未有取消订单的情形,但公司方面称,若太阳能光伏行业发生大幅波动或客户经营不善等其他原因,公司部分客户出现取消订单或不断提出延期交货等不利情形,公司的经营业绩可能会受到一定的影响。

  应收账款成致命隐患

  伴随大量合同未履约的是巨额的应收账款。一季度末,京运通、精功科技、天龙光电、晶盛机电四家公司还有超过20亿元的应收账款,而四公司2011年的总营收约为58亿元,一季度末应收账款已经占四公司去年营业收入的近4成。

  由于市场对于公司手持订单无法履行的风险也已有预期,京运通真正的风险恐怕还来自于公司激增的应收账款。根据京运通招股书和近期财报,京运通2011年6月30日应收账款为3.44亿元,公司于2011年9月上市,而公司2011年度应收账款高达6.78亿元,近乎翻番。到了今年一季度,公司应收账款进一步增加至6.93亿元。而京运通一季度的净利润下降了91%。

  这一现象在其他三家光伏设备制造商身上也有体现。精功科技2010年的应收账款为1.51亿元,占总资产比例为8.80%;而2011年应收账款就达6.45亿元,同比增加了逾5倍,占总资产比例也达到23.94%;一季度末,公司的应收账款有所减少,但仍达5.73亿元。 晶盛机电2011年的应收账款达2.28亿元,比2010年的0.85亿元增加数倍;到今年一季度末,公司的应收账款升至2.93亿元。天龙光电2011年末的应收账款为4.25亿元,但到了一季度末其应收账款增至4.52亿元。

  天龙光电称,行业持续低迷,产业链整合加速,下游企业已出现亏损,资金紧张,若行业继续波动,公司应收账款的回收风险将会继续增加。“公司在市场扩张的过程中,存在着扩大销售和信用政策稳健的相对矛盾。”天龙光电相关人士表示,由于当前光伏行业低迷,下游硅片企业出现普遍亏损,因此,设备公司在争夺有限市场的同时,需要面对下游企业对付款条件宽松的要求。

  一位行业分析师称,现在整个光伏行业资金链都很紧张,如果某设备商要马上付款,而另外一家可以三个月后付款,那么客户可能就会被抢走,因而延长账期也是无奈之举。

  “更大的考验还在今年和明年。”该分析师称,光伏产业洗牌需要3-5年,随着下游的不景气,设备商的应收账款应该会增长得更加厉害,经营状况也远不如去年,行业景气度下滑和回款的艰难将成为光伏设备上接下来两年的大问题。

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