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海润光伏全年业绩将面大考

2013-01-22 09:54
kumsing
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  陷入应收账款泥淖的不止超日太阳(002506.SZ),海润光伏(600401.SH)也将面临跨年坏账计提的巨大考验。

  “到2012年年底,光伏企业可能会有大量的坏账计提,上市的光伏企业隔年的坏账要计提30%了,但这在2012年前三季度财务报表里看不出来。”一位新能源行业首席分析师忧心忡忡地对记者表示。

  以海润光伏为例,其财报显示,2012年上半年,海润光伏应收账款已达18.18亿元,而在2012年的三季度进一步增加到21.07亿元,全部按照账龄法予以计提坏账准备。截至2012年中期,公司一年以内的应收账款约占全部应收账款的100%。公司应收账款占总资产的比重从2012年中期的15.32%上升到三季度末的17.51%。

  “当前整个行业的回款情况都不是很好,虽然有些企业在2012年有很多销售收入,但很可能变成应收账款,最后演变为坏账。”民生证券新能源行业首席分析师对记者表示,行业的“L”型底部仍没有过去。

  海润光伏的应收账款回款情况并不乐观。

  iFinD数据显示,海润光伏应收账款周转天数从2011年年底的35.93日延长到2012年三季度末的128.38日,同期,其应收账款周转率从10.02下降到2.1,延長近90日。

  值得注意的是,公司在2012年上半年因光伏行业低迷而延长了应收账款账期,即对一些无法及时收回的账款进行了延期。

  “延长应收账款账期,也是企业促销的一种手段,并一定是下游企业出现大麻烦,但肯定会占用企业资金,”资深财务专家景小勇对记者表示,考虑到光伏行业的处境,公司与下游企业“都是一条战线上的,不延长应收账款账期,下游活不了,到头来受害的还是上游(海润光伏)。”

  景小勇补充说,延长应收账款账期,能先确认收入与利润,让企业再坚持一会儿,“得过且过”,而跨年的应收账款必然要进行计提。

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