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超日债违约 挑战资本市场三大体系

2014-03-10 10:02
seele_jin
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  其次,作为超日太阳的保荐人以及“11超日债”承销商,中信建投也有一定的责任。中信建投有责任对债券进行存续期管理(5年存续期)。同时,会计师事务所、审计机构等中介机构也有义务对其IPO募集资金、债券募集资金的投向、使用进行核查,并及时跟踪公司的经营状况和财务状况。一旦有与预期不同的先兆,他们有责任和义务向债民告知。

  “股市圈的33亿去哪儿了?为何上市两年来,业绩频频变脸,从盈利到现在巨亏10多个亿?”上述人士谴责,相关中介机构根本没有做到尽职尽责。

  *ST超日的停牌,以及“11超日债”违约事件,也令监管层脸上蒙灰。超日太阳的IPO发行上市,以及后来11亿“11超日债”的发行,都是经过证监会审核批准的。“审完了,上市了,也出事了,与其这样,还不如不审,让承销商自担责任与风险。”某券商抱怨称,从某种意义上说,监管层也难辞其咎。

  “如果笼统地将超日违约事件说成是哪一方的责任,或也有失偏颇。”发改委企业债审核官员则委婉地告诉记者,债券发行的市场化做起来很难,要受周围市场的多重制约。首当其冲的就是中介机构的自律以及市场的成熟有序。

  “换了谁审,也不能保证其不出事,不违约。”因为,审核本身审的是过去,审的是信息披露是否充分、真实,准确。而企业的偿付能力则取决于其未来的经营情况、现金流以及利润情况。”

  在上述官员看来,企业债与上市公司债券最大的区别在于,后者立足于个人,而前者是以机构投资者为主。“机构有风险辨识能力,且违约多通过法律等手段解决,个人则不具备上述能力。”

  他建议,证监会借鉴香港对个人发行债券的一系列办法,比如,进行面对面的逐一条款解释、风险提示,并且有必要进行录像资料存档。

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