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万家基金刘芳洁:光伏行业迎来配置佳期

2014-03-10 08:39
flinay
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  过去两年,光伏行业整体低迷,基金经理集体规避该行业。不过,这一状况正在改变。

  万家基金投资总监刘芳洁日前向记者表示,经历了一轮洗牌后,光伏业产能过剩情况已极大好转,加之政府扶持,光伏业已迎来行业的配置佳期。

  “2013年以来,我们认为光伏的需求爆发已经很明确了。随着过去几年光伏建设成本的系统性下降,光伏发电已经逐步开始具备经济效益。”刘芳洁称。

  此前的2008年和2009年,由于欧洲尤其是德国需求驱动,国内光伏上下游产业产能快速扩展。随后2010年、2011年,整个行业急转直下,进入很长的低迷期,出现无锡尚德等企业倒闭破产事件。

  经过两年多的行业洗牌,刘芳洁认为光伏行业各环节产能过剩正在被消化。在他看来,和前两年由国外驱动引起的单季度爆发不同,目前光伏成本已经下降,在国内经济转型背景下,政府对新能源大力扶持,光伏业将迎来由国内需求驱动的产业爆发。

  对于具体投资方向,刘芳洁称:“比较具体环节的商业模式、产能结构后,我们决定投的是多晶硅及电站运营两端。”

  其投资逻辑为,多晶硅企业拼的是成本优势,该行业的后发进入者是具成本优势。此外,这个行业的投资壁垒较高,经两年的行业洗牌,目前行业格局已经趋于稳定。另外,西部光照条件好的电站运营企业,有发电成本优势,加之政府补贴,电站的回报率可观。

  刘芳洁还持续看好消费、军工、医药板块。其中,消费业关注重点将由奢侈品消费转向大众消费。而中国军队装备更新换代、国际局势紧张导致军备竞赛、军品总装注入、科研院所的改制和注入,将成为军工板块行情的持续催化剂。

声明: 本文由入驻维科号的作者撰写,观点仅代表作者本人,不代表OFweek立场。如有侵权或其他问题,请联系举报。

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