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光伏补贴电价意见稿“吓坏”投资商 光伏企业加速年前备案进程

2016-10-21 00:02
铁马老言
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  9月29日,由各大业内媒体竞相转载的一份《国家发展改革委关于调整新能源标杆上网电价的通知(征求意见稿)》显示,国家计划将调低分布式的补贴标准,对“自发自用、余电上网”模式的分布式光伏发电实行按照全电量补贴的模式,补贴标准分别为:一类资源区0.2元/千瓦时、二类资源区0.25元/千瓦时、三类资源区0.3元/千瓦时。并且,2017年1月1日以前备案并纳入财政补贴年度规模管理的光伏发电项目,执行2016年光伏发电上网标杆电价。

  当然,无论最终的调降幅度多少,此《意见》稿无疑增加了市场对电价调降的预期。

  “逼”、“挤”、“熟”

  在米昂新能源总经理蔡建看来,中国的光伏产业是典型的上中游实行市场经济,下游电站市场实行“半计划半市场经济”,几乎全行业依赖补贴生存。所以“天下第一司”发改委补贴政策的任何风吹草动将会直接影响光伏项目的IRR(内部收益率),进而从下游传导到中游和上游。本次发改委的补贴调整意见函将会对下游分布式光伏电站市场将会带来三个方面的影响,简称为三个字“逼”、“挤”、“熟”:

  “逼”

  从下游财务投资回报率方面,地面电站的收益下降力度更明显,甚至达到30%,这将迫使融资成本更高的中小型光伏投资商优先“逼”向分布式市场,巨头随后鱼贯而入,2017必将成为市场结构调整的分水岭。

  “挤”

  分布式市场由于先天性的分散和缺乏规模经济,巨头长期无暇顾及,市场集中度低,这次市场倒逼将无法短期消化组件和逆变器厂商为地面电站储备的库存,进一步加剧产能过剩是必然,直接后果是自然选择出一批渠道密度低、营销能力弱的制造厂商,将他们“挤”出市场。

  “熟”

  随着补贴资金的缺口日益扩大,政府“看得见的手”不得不慢慢地放开,短期看会压缩下游安装市场的需求,但从长期看却有利于光伏全产业链的市场化,加快发电侧平价上网的进程。

  未来,光伏产业垂直一体化的商业模式将宣告破产,整个产业的专业分工能力会不断强化,有资源整合能力的品牌服务商会不断涌现,新的文明必定会踏着旧文明的尸首吞噬、迭代、融合。

  如按意见稿下调,分布式内部收益率将会大幅下调

  在联盛新能源董事长何旖莎看来,如果分布式上网电价按照意见稿执行,对于全额上网类项目而言,补贴下降将会造成项目收益的大幅降低,以及其补贴发放审批流程按照地面项目执行,这样会对投资积极性产生不利影响,日后全额上网类项目仅会在二类,三类地区光照较好地区投资建设;其他地区分布式全额上网类项目将会遭受到较大程度的限制。

  对于自发自用类分布式项目而言,由于其较好的现金流以及横向相比较高的收益,该意见对于自发自用类项目的影响略小,但是其投资地区将会受到一定的局限(如光照较弱的二、三类地区分布式项目的投资将会被限制发展);但实力强,高耗能的大型企业自发自用类项目将会保持其较高的吸引力。

  按照某业内人士结合时下主流的采购市场行情,对分布式电站成本分析显示,1MW典型项目主要成本构成如下:

  (1)组件:按照目前市场主流价格3.1元/瓦;

  (2)主要设备:逆变器(组串式)0.35元/瓦,电缆+支架0.55元/瓦,涉网设备0.5元/瓦(相当部分的电网设备需要投资方购买);

  (3)建安:设计0.03元/瓦,施工(含桥架、水泥压块等辅材)0.7元/瓦,管理费用0.2元/瓦,税费0.2元/瓦;

  (4)运维费用计提0.,07元/瓦,综合考虑开发成本,平均建设造价成本5.8元/瓦左右,如果考虑到0.2元/瓦的开发成本,则一个典型分布式项目投资成本在6元/瓦左右。

  按照上述成本考虑,该人士表示,电价调整之前,分布式电站,按照自发自用分布式电站70%消纳比例测算,资金成本银行基准利率上浮10%,二类和三类地区(长江以北)收益率(30%自有资金)在9%-10%左右,投资人要额外承担电费回收、屋顶使用成本等不确定性风险。如果电价的降幅按照征求意见稿执行,某业内人士经测算得知,二类和三类无地方补贴的区域,分布式的收益率将跌破7%。

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