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不必恐慌!特朗普当选美国总统对国内资本市场影响有限

2016-11-10 10:28
络遇
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  2016年11月9日,牵动全球资本市场神经的美国总统大选终于落下帷幕,唐纳德-特朗普赢得美国总统大选。继英国脱欧“黑天鹅”之后,被称为本年度最大“黑天鹅”再度降落资本市场。

  日经225指数当即下跌5.43%,台湾加权下跌2.98%,南韩综合指数下跌2.25%,正在开盘的欧洲各指数下跌,俄罗斯RTS上涨1.77%。

  有意思的是A股川大智胜沾落幸运一度涨停,收盘涨6.35%,西仪股份(希姨)收盘跌停,两股被视作A股的川普和希拉里概念股。

  特朗普倾向于孤立主义,反对全球化。希拉里则是萧规曹随,倾向于延续奥巴马的经济政策。显然,希拉里当选全球经济将保持稳定,特朗普当选则会给全球经济带来不确定性。或许能振兴美国制造业,即如其竞选口号所说的Make

  America great again,另一方面,也可能给美国经济带来混乱,继而影响全球经济。

  全球最大对冲基金管理公司桥水(Bridgewater)此前预计,如果特朗普(DonaldTrump)胜选,全球股市恐崩盘,美股将大跌10.4%。欧股大跌10.8%,日股下跌9%,陆股下跌11.4%。

  目前,其他金融市场方面,欧元兑美元将上涨4.9%,日元兑美元上涨6.2%,黄金激升8.6%,原油下跌2.9%。

  不过,对于新三板而言,美国大选的影响极其有限。

  外贸产业受影响

  特朗普倾向孤立主义,跟中国的摩擦将主要是经济问题。

  特朗普将经济增速放在前所未有的重要位置,称经由他的改革,美国经济增速将在未来10年年均增速达到3.5%或4%。特朗普刺激经济的四大抓手中的减税、贸易保护、产业回迁(大兴基建)可谓是一脉相承。

  特朗普称,当选后将命令财政部长把中国定为汇率操纵国。若是中国不配合美国的话,将会对来自中国的所有进口商品征收45%的惩罚性关税。另外,严厉打击侵犯知识产权的行为,鼓励创新。

  特朗普号召美国制造业回归。一是降低美国国内企业税负,将企业所得税由35%降为15%;二是对迁回海外利润的美国企业一次性课征低至10%的税收;三是将强迫苹果这样的跨国公司将亚洲的生产线搬回美国,否则将征收35%的重税。

  对此,联讯证券新三板首席研究官付立春表示,反倾销税是忽悠选民的,贸易战是违背自由贸易和提高经济福利的原则的。

  美国知名智库彼得森国际经济研究所模拟分析也显示:美国对中国、墨西哥进口商品分别征收45%和35%的关税,中国和墨西哥也对美国进口商品征收同样的关税,美国将会出现进出口萎缩,国内物价上升,消费、投资连续多年低于无贸易战的基准情形,经济增速不断下滑并于2019年进入经济衰退,失业率从目前的4.9%到2020年攀升至8.6%。

  但是特朗普很可能还是要作一些姿态的,中美全面贸易战不可能,局部贸易战不可避免。付立春表示,外向企业需求将降低,主要表现在关税提高和美元贬值,传统出口企业纺织、化工、钢铁和橡胶等领域的商品或面临出口压力。

  联讯证券新三板策略组表示,美国自中国的进口的机电产品可能首当其冲。据美国商务部数据,2015年自中国的机电产品进口额2370亿美元,占美国自中国进口总额的49%。“不过在筛选新三板机电个股时,要注意这些个股出口的是欧盟还是美国”。

  付立春表示,美国制造业回归冲击的将是以德、日、英为主的高端制造业,特朗普虽然称中国人夺走了美国人的工作,但是他的观点有很多似是而非的地方,比如美国汽车改到中国生产,但是中国劳动力成本低,对美国工人的替代,这是不可逆转的。

  “然并卵,新三板企业多是民营企业,规模小,竞争力弱,根本的应对之策还是加速产业升级,提高产品质量、档次、附加值,提高国内、全球市场的竞争力,”付立春表示。

  这里列出苹果在新三板的概念股,2015年第一大客户均为苹果公司。

  黄金概念股业绩或上升

  特朗普的经济主张和政治主张均较明确地指向了弱势美元前景。“如果我们上调利率,而美元变得过强,那么就会遇到很大的问题。我喜欢美元走强的概念,但美元走强只是听起来好听,但实际上没那么好”。

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