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晶澳太阳能借壳回A,媒体多重疑问该作何解释?

2019-03-13 09:52
玩转光伏
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3月12日下午15:30,天业通联在深圳证券交易所会议室召开了重大资产重组媒体说明会。

为便于置出资产交割,天业通联拟将全部置出资产注入全资子公司秦皇岛天业通联重工科技有限公司(以下简称“重工科技”),并向华建兴业交割重工科技100%股权,拟出售资产的预估值为12.70亿元;此外,拟向晶泰福、其昌电子、深圳博源、靳军淼、晶骏宁昱、晶礼宁华、晶仁宁和、晶德宁福、宁晋博纳发行股份购买其合计持有的晶澳太阳能100%的股权,标的资产的预估值为75.00亿元。本次交易完成后,晶澳太阳能的全体股东将成为上市公司股东,上市公司的控股股东变更为晶泰福,上市公司的实际控制人变更为靳保芳。

在说明会上,靳保芳对交易作价合理性从以下两方面做一下说明。

(1)晶澳太阳能是行业领先的光伏产品提供商,也是国内外光伏行业的先行者之一。晶澳太阳能建立了完整的垂直一体化产业链,包括硅片、电池、组件及光伏电站的各个环节,并在每个环节上深耕细作,建立起了产业链垂直一体化的优势。

晶澳太阳能有完整的技术研发创新体系,包括硅片研发中心、电池及组件研发中心,同时建立了完备的研发制度来管理、规范及激励研发系统,加速公司内部形成积极开展技术创新和产品升级的良好氛围,使得晶澳产品技术始终保持着业界领先水平。

晶澳太阳能凭借过硬的产品质量、领先的产品性能和优秀的品牌影响力等竞争优势,得到了TüV南德、天祥集团、中国实验室评定委员会和中国计量科学研究院等光伏行业第三方权威机构的认可,通过了国际标准化组织的管理体系认证,光伏实验室和光伏产品也通过多项国际认证。

晶澳太阳能荣获“欧洲顶级光伏品牌”、“2018年度优秀光伏组件企业”、“2017中国年度影响力品牌”、“2016年光伏企业最佳品牌价值奖”等多项荣誉,是公司技术实力和质量可靠性的重要体现。

(2)近年来,晶澳太阳能经营情况良好稳定,2015年、2016年、2017年及2018年前三季度,晶澳太阳能未经审计的合并营业收入分别为140.19亿元、169.40亿元、205.50亿元和147.68亿元,未经审计的净利润分别为7.13亿元、8.00亿元、7.21亿元和5.52亿元。2018年9月30日,归属于母公司所有者权益为51.94亿元。本次交易预估值75亿元,对应的静态市盈率和市净率分别为10.94倍和1.44倍,均低于同行业上市公司的平均值30.56和2.20,估值水平谨慎合理。

因此,我们有充分的理由认为,我们的交易作价是合理的。

另外,值得关注的是,本次说明会上,媒体现场针对公司在未来是否有控制资产负债率攀升风险的相关措施规划?晶澳太阳能未来的盈利状况是什么样的?此前的业绩承诺能否按时完成等问题提出了疑问,公司高管的回答是如何的呢?

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