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汉能私有化进入倒计时 下一步冲击科创板?

在被“封印”3年11个月后,汉能薄膜发电中小股东们终于要见到曙光了!

华夏能源网获悉,4月25日早间汉能薄膜发电发布公告称,大股东汉能移动能源控股集团有限公司(以下简称汉能移动能源)刊发了有关“汉能移动能源作为要约人通过计划安排方式对汉能薄膜进行计划的通函”。

通函指出,每股汉能薄膜独立股东的股份将被兑换为一股特殊目的公司(SPV)股份,计划安排的最终目标是为汉能薄膜的业务纳入在内地上市的公司铺路。将来公司纳入在A股上市的企业后,独立股东将通过特殊目的公司股份持有中国A股上市公司股份。

通函的发布,意味着汉能私有化进程迈出关键一步,该方案将于5月18日在特别股东大会上审议表决。与此同时,汉能从港股退市并回归A股的时间表也浮出水面,汉能薄膜发电在港交所的上市地位或将在6月11日被撤回,回归A股上市重组的步骤预计将于港股退市后的六个月内完成。

从2015年5月20日汉能薄膜发电遭遇做空危机暴跌停牌至今,汉能与所有股东经受了痛苦的煎熬。在这近4年时间里,李河君和汉能的高管们为复牌付出了所有努力,如果最终创新新性的走通了换股再上市之路,这对于各方尤其是中小股东来说也算是还不错的结果。

在这近4年时间里,李河君和汉能的高管们也做出了深刻反思,资本与产业的“共舞”如何才能和谐完美、相得益彰?对资本市场的敬畏如何在市场经营和公司治理中贯彻始终、落到实处?

在停牌危机之后,汉能薄膜发电连续三年实现了业绩增长。2018年,汉能薄膜发电的净利润达到51.93亿港元,同比增长约20倍。在回归A股之后,汉能这艘薄膜太阳能“巨舰”,又将激荡起怎样的资本浪潮?

私有化倒计时:5月18日定案

根据汉能薄膜发电此前发布的私有化方案,私有化完成后,汉能薄膜发电业务将被安排在一家即将于内地上市的公司旗下,汉能薄膜发电原股东将有机会在A股市场进行股份交易,获取现金收益。

眼下,汉能的私有化方案需获得独立股东和股东大会的通过才可进行。其今早发布的通函显示,独立股东的投票将于5月18日上午10时在汉能移动能源北京总部举行,股东特别大会则在当日上午10时30分或紧接法院会议之后在同一地点举行。

汉能移动能源北京总部位于郁郁葱葱的奥林匹克森林公园北侧,庞大的办公楼群外墙覆盖着汉能自家生产的薄膜发电产品,在太阳底下泛着光。5月18日,当持有汉能股份三年多不能交易的股东们走进这里表决审定方案时,或许难免会生出特别之感。

“我们当然希望股独立东们能投赞成票,但无论如何,我们的加班都会继续,前面的路还很长。”一位汉能移动能源的内部员工用轻松的口吻对华夏能源网记者说,“我们一线员工焦虑的是产品加紧生产交付客户,很多产品现在供不应求,资本市场的变化对公司业务没有实际影响。”

公告显示,法院会议及股东特别大会的结果都将在5月19日通过香港联交易所网站及公司网站公布。

目前,汉能的私有化方案已得到独立财务顾问天财资本的认可。天财资本表示,该提议为独立股东提供了解封股份的机会,建议独立股东于法院会议及股东特别大会上就批准计划的决议案投赞成票。

顺利的话,汉能薄膜发电于香港联交所的上市地位,将在6月11日被撤回。届时,源于一场巨额做空而被停牌近四年的港股——汉能薄膜发电就将成为历史。

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汉能下一步:冲击科创板?

汉能此次退市之举,最终的目标是回归A股市场。而A股市新设立的科创板对汉能来说吸引力巨大,汉能也将科创板设定为重要的备选项之一。

由习主席亲自“点题”的科创板,设立目的在于服务科技创新企业、增强市场包容性、强化市场功能。对于汉能登陆科创板的前景,“相信汉能具备条件,市场对汉能回A上市的前景有信心。”一位资深光伏业内人士对华夏能源网记者说,”与汉能业务类似的太阳能高科技企业在A股市场大受欢迎,汉能登陆科创板相信也会受到市场的欢迎”。

的确,曾经与汉能站在同一起跑线的太阳能企业,多家都在A股市场数轮融资,产能扩张之路顺畅无忧。而汉能却在被停牌的近4年期间,融资渠道大受限制,一度陷入资金链十分紧张的艰难局面。不过,用李河君的话说,汉能“命硬”,已经扛过了最困难的时期,并且还进入了快速发展期。汉能薄膜发电此前公布的2018年业绩显示,该公司去年收入同比增长2.46倍至212.5亿港元,而净利润更增长18.9倍至51.93亿港元。

若能顺利登陆科创板,对李河君和汉能以及全体中小股东来说,是一个多赢的结局。

目前,汉能回归A股市场的相关计划安排,已寻求中国法律顾问的意见。同时,汉能及其中国顾问已展开就A股市场上市的尽职审查。汉能方面预计,有关上市重组步骤将于从港股退市后六个月内完成,但有关步骤须待完成中国法律及法规所规定的程序,并取得有关部门的批准后生效。

业内人士分析称,科创板明确支持高端装备制造、新能源、新材料等国家战略新兴产业,汉能所从事的薄膜太阳能产业已经上升为国家战略产业,并在国家七大战略新兴产业中占据六项,科创板几乎可以说是为其量身打造的上市地点。

其实,铜铟镓硒(CIGS)和砷化镓(GaAs)薄膜太阳能技术和产品是一项技术门槛很高,资金密集程度也很高的产业,汉能并不是第一批进入该领域的企业。但现在来看,汉能是对此坚持最久,步伐最坚定的企业。

汉能所走的是一条技术并购、消化吸收、整合再创新的模式。汉能现在拥有的薄膜太阳能高端装备产线研发、集成与交付能力已无人能及,这在科创板市场很可能会是很让人兴奋的龙头概念。

鲜为人知的是,汉能此前已分别与美国国家航空航天局(NASA)、美国波音公司等航空航天巨擘展开了各种项目合作。其中,NASA正在国际空间站对集团旗下Alta Devices的砷化镓薄膜太阳能技术开展测试,以评估其未来是否可用于NASA低地球轨道飞行任务,包括为立方体卫星(CubeSats)提供动力。

作者:徐沛宇

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