据深交所官网信息显示，6月26日，麦田能源股份有限公司（以下简称“麦田能源”）的IPO申请正式获得受理。

对于这家成立不到六年的储能新锐而言，这已是其向资本市场发起的第三次冲锋——从2023年6月首度申报遇挫，到2024年5月主动撤单，再到如今更换保荐机构后再度闯关，曲折历程折射出中国新能源企业对接资本市场的执着与韧性。

六年三战，IPO长跑迎转折点

麦田能源的资本化之路可谓一波三折。

2023年7月，公司首次完成上市辅导备案，目标直指上交所主板，中信证券担任保荐机构。然而不到一年，该申请却在2024年11月意外撤回。彼时市场传言四起，有观点认为公司或因财务数据调整，亦或担忧主板审核趋严。

转折发生在2025年3月。麦田能源在辅导进展报告中首次披露，经审慎评估，公司决定将申报板块调整为深交所创业板。

四个月后，公司正式递交材料，保荐机构已更换为国泰海通证券，律所和会计师事务所分别为金杜律师事务所与天健会计师事务所。

本次IPO计划募集资金16.61亿元，资金将主要用于扩大产能及技术研发。一旦成功上市，麦田能源将紧随艾罗能源、首航新能之后，成为户用光储领域的又一家资本市场新贵。

草根逆袭，公司估值超百亿元

翻开麦田能源的创业历程，创始人朱京成的故事堪称业界传奇。这位1987年出生的温州商人，创业时年仅32岁。在光伏行业浸淫十年的他，曾是户储龙头艾罗能源的销售总监，更早时还在山亿新能源负责澳洲市场开拓。

2019年9月，朱京成凭借对海外市场的敏锐嗅觉，在温州创立麦田能源。仅仅三个月后，公司便获得“世界镍王”青山控股集团的战略投资。这笔关键融资为这家初创企业注入强劲动力，至今，青山控股旗下的永青科技仍持有公司24.96%的股份，稳居第二大股东。

此后，资本市场的追捧接踵而至：2022年10月，公司完成了数亿元的A轮融资，吸引了包括中信证券投资和朝希资本在内的8家机构入局；2023年5月，麦田能源又斩获了超过10亿元的Pre-IPO轮融资，本轮由朝希资本领投。

经过数轮融资后，公司估值已突破百亿元大关，成功跻身福布斯全球独角兽榜单。

墙外开花，欧洲市占率超10%

与众多中国新能源企业采取的策略不同，麦田能源自创立之初便确立了“海外优先”的发展战略。

据储能领跑者联盟（EESA）统计，2024年麦田能源在全球户用储能系统出货量方面位居中国企业的第二位；同时，S&P Global的数据也显示，该公司在欧洲户用储能市场的占有率已突破10%。目前，麦田能源的海外营收占比已超过90%，其中德国、意大利等成熟市场为其主要收入来源。

为支撑全球化布局，麦田能源在上海、无锡、武汉、深圳设立了四大研发中心，拥有一支超过200人的研发团队，核心成员均来自华为、阳光电源等知名企业。这种“贴近市场”的研发策略，使其能够迅速响应各国市场的差异化需求。

产能跃进，百亿投资剑指50GW

在温州生产基地，麦田能源于2022年建成的26条智能化生产线，已形成年产能12GW的规模，可年产100万套储能逆变器和60万套储能电池系统。

2023年3月，麦田能源宣布在温州高新区投资约100亿元建设50GW光伏逆变器及储能系统产研基地。该项目分两期建设，占地1000亩，全部达产后年产值有望达500亿元。同年10月，温州总部二期项目开工，专注于大型光储逆变器与储能电池研发。

产能扩张背后是订单的强力支撑。早在2022年中，公司手握订单已达6亿元，生产线持续处于排单状态。

盈利回升，净利增速跑赢营收

在业绩方面，根据麦田能源的招股书数据显示，在2022年至2024年，公司营收预计从24.86亿元增长至33.92亿元，同期净利润从1.99亿元降至1.49亿元后，于2024年大幅回升至2.67亿元。

其中2024年成为关键转折点，尽管营收增速仅为16.97%，但净利润却实现了同比79.18%的大幅增长，显示出其盈利能力明显改善。这一变化与欧洲户储市场去库存结束、新兴市场需求释放紧密相关。

此外，公司的经营活动现金流状况也有所改善，2024年净流入4.44亿元，尽管较2023年的5.80亿元有所减少，但相较于2022年的-5.16亿元，已实现了质的飞跃。

不过，麦田能源仍面临的挑战依然严峻：欧洲市场贸易壁垒高筑，A股新能源板块估值持续承压，且IPO审核标准日益严格，2024年仅94家企业成功上市，其中光伏领域仅有4家闯关成功。

此外，麦田能源的50GW产能规划尚未完全实现，其16.61亿元的募资计划能否获得批准也尚不确定。这家光伏储能行业的独角兽企业，即将迎来创业六年以来的最大考验。（光伏初心）