近日，回天新材（300041.SZ）发布公告，公司收到协助执行通知书，控股股东之一致行动人章锋持有的1591.41万股股份将被合肥市中级人民法院强制执行司法变卖，以追缴其违法所得及执行高达1.5亿元的罚金。

这场司法拍卖的导火索，源于一起震惊资本市场的操纵市场案。公告显示，此次强制执行依据的是安徽省高级人民法院作出的终审刑事判决书。回天新材此前披露，章锋因犯操纵证券市场罪，被判处有期徒刑七年九个月，并处罚金人民币1.5亿元。

值得注意的是，现年42岁的章力已于2022年1月从父亲手中接棒，出任公司董事长、总经理，并通过对章锋表决权的委托，成为公司实际控制人。章锋自2022年起未在公司担任董监高职务，也未参与日常经营管理。

创始人“谢幕”的沉重代价

回溯案情，这起案件的侦查始于2023年。2023年3月，回天新材首次公告章锋因涉嫌操纵证券、期货市场罪被公安机关采取刑事拘留措施。

2024年11月，一审法院判定章锋犯操纵证券市场罪，判处有期徒刑七年九个月，并处罚金1.5亿元。章锋不服提起上诉，二审维持原判。2025年8月，安徽省高院作出终审判决，依旧维持原判。法院认定，章锋的行为构成操纵证券市场罪，除需缴纳巨额罚金外，其违法所得亦被依法追缴。

截至公告日，章锋仍持有回天新材无限售流通股2789.95万股，占公司总股本的4.99%，且全部处于司法冻结状态；本次被变卖的1591.41万股，约占其持股的60%，托管于华泰证券襄阳营业部。

以回天新材近期股价估算，该笔股权市值约在1.9亿元左右，恰好覆盖罚金及追缴款项的需求。

国产胶粘剂“老兵”

资料显示，回天新材成立于1998年，2010年在深交所上市，是国内工程胶粘剂行业的领军企业，产品广泛应用于光伏、汽车、电子、包装等领域。

在行业内，回天新材占据着稳固的头部地位。根据2025年三季度的行业数据显示，回天新材在营收规模上位列同行第二，净利润排名第三，展现出较强的头部效应。

特别是在光伏新能源领域，公司深度绑定核心客户，通过持续扩产巩固优势。2024年11月底，公司投资新建的光伏有机硅密封胶全自动螺杆生产线建成投产，新增产能约4.4万吨/年，使得公司光伏单组分有机硅密封胶总产能达到约18万吨/年。

业绩净利润暴增的背后

在业绩方面，2025年前三季度，回天新材实现营收32.85亿元，同比增长8.49%；归母净利润2.16亿元，同比增长32.38%；扣非净利润增速更是高达60.37%。其中，第三季度单季归母净利润同比增长179.06%，创近两年盈利新高。

利润增速远高于营收增速的背后，是公司业务结构的优化。虽然公司起家于光伏用胶，但2025年的增长引擎已切换至“锂电新能源车、消费电子、汽车电子”等高景气赛道。特别是在新能源汽车领域，公司在比亚迪、奇瑞等客户处的供货份额持续提升，锂电负极胶、导热结构胶等新产品进入放量期。

基于2025年的强势表现，公司发布了2025年全年业绩预告，预计2025年实现归母净利润1.9亿元至2.55亿元，同比增长86.55%到150.36%。