5月11日，*ST仕净(301030.SZ)发布公告称，公司收到苏州市中级人民法院送达的通知书。

通知书显示，债权人常熟山木电器以公司无法清偿到期债务，且明显缺乏清偿能力，但具备重整价值为由，向法院申请对公司进行预重整。苏州中院已于2026年5月8日对该申请予以立案审查。

公告同时指出，此次预重整申请能否获得法院受理、公司最终能否进入预重整或正式重整程序，均存在不确定性；若重整计划最终失败，公司将面临被宣告破产以及股票终止上市的双重风险。

百亿光伏赌局，何以走到“失血而亡”？

*ST仕净的前身仕净科技，成立于2005年4月，深耕泛半导体领域的环境污染治理，在光伏废气治理领域曾占据国内70%以上的市场份额。

2021年7月，公司在深交所创业板上市，彼时主营业务为制程污染防控设备和末端污染治理设备的研发、生产与销售。凭借262项专利（含60项发明专利）及LCR低温液态催化脱硝技术等自研关键技术，实现了95%脱硝效率及多污染物协同处理，客户覆盖全球光伏十大组件厂商中的绝大多数，业务市占率一度超过75%。

然而，命运的转折发生在2023年。

彼时，尽管光伏行业已显露产能过剩隐忧，仕净科技依然选择逆势加码跨界。2023年初，公司宣布投资112亿元在安徽宁国建设年产24GW的TOPCon太阳能电池项目，一期18GW于当年12月首片电池下线；公司随后又与晶科能源在四川资阳合作投资100亿元建设20GW硅片+20GW电池片基地，，其后又斥资43亿元高价收购新疆晶科；并推进墨西哥海外工厂布局。

上述规划总产能高达78GW，涵盖单晶硅棒、硅片、电池片三大环节，投资总规模高达255亿元。

截图来源：*ST仕净公告

业务协同方面，2024年，公司制程污染防控设备实现收入11.15亿元，营收占比从上年同期的94.42%骤降至54.31%；光伏产品收入仅实现6.44亿元，毛利率为-40.26%；其光伏业务不仅未能成为“第二增长曲线”，反而成为吞噬利润的黑洞。

审计风暴，财报问题集中暴露

2026年2月13日，仕净科技新聘任的2025年年报审计机构苏亚金诚会计师事务所，在入场不到一个月后递交了《辞任函》。在年审期间，公司财务总监离职；控股股东、实控人朱叶持有的公司部分股权因大额债务逾期而遭到冻结；仕净科技不得不两度更换年审会计师事务所。

随着2025年年报的披露，上述积弊的问题集中暴露，公司2025年年报被会计师事务所出具“无法表示意见”的审计报告，同期内部控制审计报告被出具“否定意见”。两者同时出现，在深交所极为罕见，显示审计机构在应收账款真实性、资产减值准备充分性、存货盘点准确性等方面均未获取充分、适当的审计证据，审计范围受到多重严格限制。

业绩方面，2025年全年，*ST仕净实现营业收入约6.16亿元，同比下降43.73%；归属于上市公司股东的净利润为-13.46亿元，上年同期为-8.47亿元。两年累计亏损超过21亿元，截至2025年末归属于母公司所有者权益为-4.67亿元，已彻底资不抵债。

更为触目惊心的是年报披露的质量问题。同一份年报中，不同章节对营业收入这一核心财务数据的披露相差约5.33亿元；降幅数据同样“各说各话”，摘要部分称营收同比下降43.73%，主营分析部分却称下降69.81%，两者相差逾26个百分点。如此核心表述的自相矛盾，暴露出公司内控流程已严重失控。

因2025年度经审计期末净资产为负值且财报被出具无法表示意见的审计报告，公司股票自2026年5月6日起被实施退市风险警示，简称由“仕净科技”变更为“*ST仕净”。

化债之考，生死之间

2026年第一季度，公司财务状况继续恶化。一季度营收仅5009.52万元，同比下降93.19%；归母净利润亏损1.17亿元，而上年同期为盈利5289.06万元。截至一季度末，公司总资产约76.98亿元，负债总额约80.85亿元，资产负债率已突破100%，股东权益转为负值，未分配利润亏损额度扩大至-16.33亿元。与此同时，截至2026年5月，*ST仕净市值已缩水至约26亿元，较上市初期大幅回落。

除债务与经营压力之外，公司还面临密集的诉讼及纠纷。截至2026年3月27日公告，公司及控股子公司过去连续十二个月内累计诉讼、仲裁涉诉金额合计约为5.42亿元，未结诉讼金额约占公司最近一期经审计净资产绝对值的50%。

站在破产重整与退市的十字路口，*ST仕净此前曾表示，重整意味着“以挽救债务人企业、恢复公司持续盈利能力为目标”，将努力“改善资产负债结构，提高公司持续经营能力及盈利能力”。然而，随着苏州中院的立案审查程序正式启动，留给这家苏州企业的转型窗口，已所剩无几。

光伏跨界者迈出的步伐过于仓促，代价也已太大。*ST仕净接下来要面对的，不仅是一张庞大而沉重的资产负债表，更是一场关乎能否留在资本市场中的终极审判。