6月25日，上海航天汽车机电股份有限公司（600151.SH，简称“航天机电”）公告称，将通过国有产权交易所以公开挂牌的方式转让所持连云港神舟新能源有限公司（简称“连云港新能源”）81.7552%的股权。这是这家央企背景的上市公司在光伏景气度低迷的当下作出的又一重大决策。

十五年布局，一朝清仓

连云港新能源于2010年8月13日成立，注册资本30579.08万元，注册地为江苏省连云港市，经营范围涉及太阳能光伏组件的研发、生产和销售以及相关检测设备及辅件产品的生产、销售、服务。这并不是航天机电半路收购得来的企业，而是其在2010年投资组建的全资子公司，那时正是中国的光伏产业第一波爆发期，航天机电希望建成一座位于长三角的光伏组件基地。

北京天健兴业资产评估有限责任公司以其价值评估基准日为2025年8月31日出具的资产评估报告为参考，连云港新能源的评估价值为31341.04万元，评估增值率29.34%，81.7552%股权价值为25622.93万元。目前涉及连云港新能源的事项已经过航天机电第九届董事会第十七次会议全票通过，第一次挂牌底价不小于经备案的评估价值乘以相应比例股权，交易对方及交易价格按照挂牌最后结果确定。标的其他共有人连云港市城发商业运营集团有限公司持有标的企业18.2448%股权，同时放弃优先受让权。

从“盈利大户”到亏损包袱

翻看连云港新能源近来的财务年报，其业绩出现断崖式下挫令人触目惊心。比如连云港新能源2023年营收有24.36亿元、利润4439.05万元；到2024年，营收直接下跌至8.87亿元，利润总额当期变为负值，-2877.06万元，扣非净利润-4721.53万元；到2025年，情况更加不如人意，1—8月的营收1.92亿元，净利润亏损1.32亿元，扣非净利润-13408.73万元。资产总额从2023年年底的15.36亿元一步步缩水至2025年8月底的4.77亿元。

对于标的公司业绩骤降的原因，航天机电在公告中直言不讳：2023年下半年以来，受光伏行业产能过剩及“内卷式”价格竞争影响，行业公司利润被不断压缩，光伏组件的价格基本下降60%以上，至2025年底已跌至约0.6元/W的低水平，逼近甚至跌破企业现金成本线。

“航天系”老牌光伏玩家的转身

航天机电成立于1998年，是中国首家以“航天”命名的上市公司，也是航天技术应用产业化的重要平台。公司依托央企，历时二十余年的深耕发展，形成了新能源光伏、高端汽配和新材料应用三大产业格局，建成了垂直一体化的航天光伏产业链。

在光伏领域，航天机电是国内较早实现从航天太阳能电池转为民用太阳能电池企业之一。目前公司主要从事多晶铸锭、组件环节的技术研发、制造和销售业务，同时运营国内约350MW的光伏电站和4.8MW的海外光伏电站，拥有了2.8GW/年组件的生产能力，主要市场覆盖国内外、亚洲、南美、欧洲等多地。

2025年，公司光伏制造销售板块实现合并营业收入5.77亿元，同比下降48.84%，利润总额-1.33亿元；光伏电站板块实现合并营业收入2.39亿元，利润总额-2.85亿元。上述两个光伏板块总共亏损4亿元以上，是影响公司整体业绩的主要原因。

业绩连亏两年 断腕求生

财务表现方面，航天机电的整体业绩并不乐观。2025年，公司全年实现营业收入36.05亿元，同比下降32.60%，为连续第二年下滑；归母净利润亏损4.45亿元，而2024年同期亏损为7,116.49万元，亏损幅度急剧扩大。截至2025年末，公司三年营业总收入复合年增长率为-25.74%，三年净利润复合年增长率为-231.72%。

进入2026年，颓势仍在延续。一季度报告显示，公司实现营业总收入7.22亿元，同比下降21.17%；归母净利润亏损1,668.29万元，上年同期亏损1,117.92万元。

面对持续恶化的经营局面，航天机电近年来一直在推进产业结构调整。根据公司“十四五”规划及中期调整，公司紧扣剥离非主业、非优势业务、聚焦核心主业的战略要求，已制定并推进光伏制造等业务退出方案。此次清仓连云港新能源，正是这一战略的延续。

航天机电在公告中表示，本次股权出售有利于公司优化资产结构、提升资产质量，支持公司产业结构调整。拟转让标的公司净资产、营业收入占公司整体比重分别为5.37%、13.47%，本次转让不会对公司资产规模、财务状况、营业收入构成重大影响，对公司持续经营无重大不利影响。交易完成后，航天机电将不再持有连云港新能源股权，后者将不再纳入公司合并报表范围。

值得注意的是，航天机电在2023年还曾为连云港新能源引入连云港地方国资8,000万元增资进行“抢救”，然而在残酷的光伏价格战下，标的公司业绩依然未见好转。从亲手设立到引入战投再到如今的彻底清仓，航天机电对这家子公司的态度变迁，恰是中国光伏产业从狂热到寒冬的一个微观注脚。

截至目前，本次交易对应的资产评估报告尚需取得国资管理机构备案同意，交易事项尚需国资管理机构审批后方可实施。由于采取公开挂牌方式，交易对方及最终成交价格仍存在不确定性。