近日，林洋能源（601222.SH）发布公告，全资子公司江苏林洋新能源科技有限公司向上海大屯能源股份有限公司（下称“上海能源”）转让启东市华尔晟新能源科技有限公司100%股权事项已取得阶段性进展。

截至公告日，林洋新能源已收到上海能源支付的首笔股权转让款2.95亿元，占股权转让对价4.21亿元的70%，标的公司亦已完成股东变更的工商登记。

承债式收购落地，项目总交易额逾20亿

回溯此前公告，3月27日，林洋能源第六届董事会第六次会议审议通过了此次交易。据方案，股权转让对价定为4.21亿元，项目交易总额高达20.71亿元，采用承债式收购，即上海能源在支付股权对价的同时，还需承接标的公司相关债务。

标的公司核心资产为启东市吕四海域滩涂渔光互补光伏发电项目，总装机容量400兆瓦（直流侧533兆瓦），且已于2025年12月底实现全容量并网发电。经综合测算，此次交易整体利润预计将超过林洋能源2024年度经审计净利润的10%。

交易完成后，标的公司将不再纳入合并报表，原BT模式下的存货也将实现出表，此举将有助于降低存货规模、减少资金占用，进一步优化公司的资产负债结构。

回笼资金瞄准储能新增长极

此次逾20亿元资金回笼，其战略指向颇为明确——加码储能赛道。近年来，林洋能源将储能业务定位为继智能电表、光伏之后的第三增长极；截至2025年末，公司已交付储能系统超6吉瓦时，储备储能项目达10吉瓦时，储能系统年产能提升至10吉瓦时。

在储能方面，林洋能源以“设备+系统+运营”全产业链布局为理念，2026年公司确定以“设备销售+EPC”为依托，尝试“销售+分销+电站投资”多种模式;以电力市场化重点区域为依托，以独立储能项目开发为引擎，自主开发与合作开发相结合，2026年力争开发不少于10吉瓦时独立储能项目。

从电表龙头到新能源综合服务商

林洋能源成立于1995年，总部位于江苏启东，是国内知名的智能电表与新能源综合服务商。公司早年以智能电表业务起家，在国内电能计量领域占据重要市场份额。2011年登陆上海证券交易所后，林洋能源逐步将业务版图延伸至光伏电站投资运营、储能系统集成及新能源EPC等领域，完成了从单一设备制造商向“智能电网+新能源”双轮驱动综合能源服务商的战略跃迁。

在光伏业务方面，林洋能源长期从事国内分布式光伏电站及大型地面光伏电站的开发与运营，截至2025年底，林洋能源累计开发、建设光伏电站超过 5吉瓦，签约运维新能源项目超过 25吉瓦，新能源场站运维总容量超过 30吉瓦，运维服务能力位居行业第一梯队，此次转让的启东吕四渔光互补项目，就是林洋能源在光伏业务“BT+转让”轻资产运营模式的典型代表。

业绩短期承压，转型阵痛中蓄力

4月29日，林洋能源发布2025年年报。报告显示，公司2025年营业收入为48.76亿元，同比下降27.69%；归母净利润为2.44亿元，同比下降67.56%;扣非净利润为3.13亿元，同比下降58.90%；公司毛利率为28.51%，同比下降1.03个百分点；净利率为4.59%，较上年同期下降6.83个百分点。

报告期内，受行业政策影响，新能源电站交易节奏阶段性放缓，且海外储能市场布局及产品认证等前期投入，成为2025年业绩承压的主因。

2026年一季度，公司实现营业收入15.06亿元，同比增长34.01%，营收端呈现复苏迹象；但归母净利润为6021.37万元，同比下降51.29%。一季度毛利率为20.72%，同比下降6.86个百分点，归母净利率为4.0%，同比下降7个百分点。营收增长而利润下滑，主要系毛利率出现明显下滑所致。