近日，千亿级铝业巨头宏桥控股(002379.SZ)发布2026年度向特定对象发行股票预案，公司计划募资总额不超过120亿元，募资净额将用于风电、光伏、铝深加工等三大实体项目，其余部分将用于偿还银行贷款及补充流动资金。

定增120亿，布局加码绿电

据相关公告披露，此次发行所面向的对象数量上限设定为35名。定价基准日明确为发行期的首日，发行价格则以定价基准日前20个交易日公司A股股票均价的80%为下限，同时发行数量不得超过发行前公司总股本的10%。

募集资金在扣除发行费用后，将进行合理分配：56.5亿元将注入风电项目，22.5亿元用于光伏项目，另有23亿元投向铝深加工项目，剩余的18亿元则用于偿还银行贷款及补充公司流动资金。

四大项目投资总额合计达140.64亿元，超出募集资金部分由公司自筹解决。

宏桥控股四大募投项目（截图来源：企业公告）

在项目布局上，风电领域规划了11个子项目，总装机容量达1055.25兆瓦，项目主要坐落于云南省红河州（占据10席）及山东省滨州市（1席）；光伏领域则布局了6个子项目，总装机规模为615兆瓦，且全部落户于云南省文山州砚山县；至于铝深加工板块，则涵盖了年产50万吨高端精深加工铝板带与年产50万吨高精铝合金扁锭两大子项目，分别位于云南省的文山州与红河州。

宏桥控股透露，在电解铝生产成本结构中，电力成本占比超四成，而云南省水电资源季节性波动显著，风电出力恰能与水电丰枯周期形成时序互补之势。公司借此大规模吸纳清洁能源，将大幅提升绿色铝产能，精准对接汽车轻量化、绿色建筑等高端领域对低碳铝材的旺盛需求。此次发行尘埃落定后，控股股东依旧为魏桥铝电及其一致行动人山东宏桥，实际控制人亦保持不变。

受此消息影响，二级市场上，截至8月3日，宏桥控股股价开盘大跌，盘中跌停，尾盘收报18.69元/股，跌幅为10.01%，总市值约2436亿元。

超2000亿铝业巨头

宏桥控股前身成立于2000年，2010年3月登陆A股市场。历经20余年发展，公司已从一家铝箔加工企业成长为集氧化铝、电解铝及铝深加工生产与销售于一体的“链主型龙头企业”，产品线覆盖铝产业全链条。

2025年是公司发展史上的关键转折年。当年，公司完成重大资产重组，通过发行股份收购山东宏拓实业有限公司100%股权，宏拓实业于12月纳入合并报表。这一“蛇吞象”式重组大幅增厚了公司资产规模与盈利能力，也使公司完成了从铝加工企业向全产业链铝业巨头的跃升。

绿色转型方面，宏桥控股紧扣国家“双碳”战略，稳步实施电解铝产能跨省梯度转移；到 2025年底，已完成 217.6万吨电解铝产能向云南转移，绿电使用占比已增至 40%，并设定“2555双碳”目标，即2025年自身运营碳达峰， 2035年绿电使用比例不低于 50%， 2055年实现自身运营碳中和。

上半年预盈150亿~160亿元

财务方面，2025年全年，宏桥控股实现营业收入1567.21亿元，同比小幅增长4.25%；归母净利润178.64亿元，同比增幅为3.69%。

进入2026年，盈利增速明显抬升，一季度公司实现营收409.33亿元，同比增长3.21%；归母净利润67.58亿元，同比增幅达到37.56%；同期毛利率为24.03%，较上年同期提升3.63个百分点，公司盈利能力处于历史相对高位。

今年7月10日，宏桥控股披露2026年半年度业绩预告，预计上半年归母净利润150亿元~160亿元，同比增长69.72%~81.04%。

公司表示，上半年业绩大幅增长的主要原因是因为报告期内电解铝价格同比大幅上升，相关业务毛利增加；有息负债减少导致财务费用大幅下降，对利润增加亦有积极贡献。

对于宏桥控股，百亿定增既是公司应对传统铝冶炼周期的重要举措，也是在“绿电+高端制造”领域打造新竞争壁垒的主动选择；对于普通投资者，在强周期行业中该公司能否持续兑现业绩预期，仍需谨慎观望后续项目落地节奏及产品价格的走势。