Q4亏损超11亿，这家光伏电池龙头单季度亏掉去年近一半利润

2024-02-05 11:57

由于爱旭股份的产品和产业链较为单一，对电池片依赖度极高，收入占比高达97.68%。这种高度集中使得公司业绩极易受到上下游市场的波动影响。

文/NE-SALON新能荟小编团

1月31日爱旭股份发布业绩预告。数据显示，爱旭股份2023年实现归属于母公司所有者的净利润为7.35至 7.75亿元，与上年同期（法定披露数据）相比，将减少15.5到 15.9亿元，同比减少66.71%到68.43%。预计2023年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为3元至3.4亿元，与上年同期（法定披露数据）相比，将减少18.25到18.65亿元，同比减少 84.30%到 86.14%。

其中，第四季度归母净利润为-11.12亿至-11.52亿元之间，为2022年以来首次单季度亏损，此次亏损几乎为2022年净利润的一半。Q4季度直接亏掉去年近一半利润，行业处境可想而知。

事实上，四季度是国内传统装机旺季，数据显示，12月光伏新增装机达到了51.87GW，使得2023全年新增光伏装机达到了216.88GW，同比增长148.12%。

然而，尽管装机容量的大幅增长，不少的国内光伏企业并未因此而大获收益。即便是电池龙头爱旭股份，也未能幸免于亏损的困境。究竟是什么原因导致了这一现象？

产能过剩，价格雪崩，去库存压力依然存在

产业链价格的崩塌，无疑是业绩下滑的导火索，数据显示，多晶硅在2023年年度跌幅达68.78%，硅片价格年度跌52.97%，组件价格跌幅达44.75%，电池片跌幅达55%。另外光伏电池技术加速迭代的背景下，大量旧产能面临淘汰，从财务角度看，为企业带来了巨大的减值负担。

并且自年初以来，国内组件的中标价格从1.8元/w一路下滑，原本以为1元/W是底线，却未曾想价格已跌至0.8元/W以下，且仍有继续下滑的趋势。据说当前价格已经跌破了成本线。这背后反映的是供需关系的严重失衡，产能过剩带来的高库存压力使得众多企业不得不采取降价策略以抢占市场份额。抢不到只好暂停部分产能，下半年以来，行业整体开工率仅维持在五成左右，而那些规模稍大的头部企业也仅能维持在七至八成的水平。

在如此激烈的竞争和光伏组件价格持续低迷的环境下，即便是行业内的龙头企业也难以幸免，不少龙头企业同样在第四季度遭受重创，业绩下滑幅度甚至高达50%。更毋论二三线的小厂。目前，行业只能寄希望于产能逐渐出清，亏损企业出局后，市场需求重新推动价格回升。

在产能过剩和产业链价格下跌的双重压力下，爱旭股份也难逃一劫。原本在上半年，爱旭股份归母净利润13.09亿元，同比增长高达119.60%，并且得益于PERC电池的满产满销，公司现金流十分充沛。然而，由于爱旭股份的产品和产业链较为单一，对电池片依赖度极高，收入占比高达97.68%。这种高度集中使得公司业绩极易受到上下游市场的波动影响。在第三季度，公司的营收萎缩了35%，业绩的拐点也随之到来。

爱旭股份也表示，2023 年全年光伏产业链价格整体处于震荡下行区间，第四季度行业竞争尤为激烈，光伏产品价格快速下跌。公司的主营业务电池及组件产品价格下跌、计提的固定资产减值准备和存货跌价准备，对第四季度业绩带来较大影响。

尽管硅片市场在1月25日传出了价格上涨的喜讯，其中M10和N型片的涨幅接近1%，硅料价格也得以短期止跌并开始全面反弹，短期去库已初见成效，但是随着新产能的陆续投放，这一反弹的幅度和持续性恐怕难以维持。光伏行业面临的挑战严峻。

如果是行业形势所迫的亏损，则在所难免，但爱旭股份面临的危机并非如此简单。

业绩滑铁卢，又遭诉讼缠身

2023年11月18日，爱旭股份公告称面临侵权诉讼。国外竞争对手Maxeon Solar Pte. Ltd.(以下简称“Maxeon”)向德国地方法院提交诉讼文件，指控爱旭股份的ABC技术侵犯其专利权。Maxeon要求爱旭股份立即停止未经授权使用其专利技术EP2297788B1，尊重其合法权益。