2月12日，沐邦高科（603398.SH）发布公告称，全资子公司广西沐邦高科新能源有限公司（简称“广西沐邦”）部分银行账户被冻结，新增冻结金额110.81万元；公司累计冻结金额达7,045.81万元，占公司2023年末净资产的9.46%、2024年三季度末货币资金的24.72%。

事件根源可追溯至2022年10月，广西沐邦与无锡江松科技股份有限公司（简称“无锡江松”）签订设备采购合同，总价款1.29亿元。截至2024年，广西沐邦未按约定支付剩余款项7,190.20万元，无锡江松遂向法院申请强制执行。2024年12月，双方虽达成诉前调解协议（案号：2024苏0214诉前调书276号），约定分期付款，但沐邦高科未履行义务，最终触发账户冻结。

为了尽快解决账户冻结问题，沐邦高科正在积极与相关各方进行沟通，力求妥善处理账户冻结事宜，减少对公司运营的影响，并最大程度维护公司的合法权益。

业绩预亏超4亿 创上市以来最大亏损

公开资料显示，沐邦高科前身为邦宝益智，主营益智玩具业务。2022年，公司斥资9.8亿元溢价751%收购了内蒙古豪安能源科技有限公司，跨界光伏硅棒、硅片制造，试图扭转连续亏损局面。

然而，转型后公司业绩未达预期。在2022年至2023年，沐邦高科分别实现营收9.44亿元、16.54亿元；归母净利润为-2.29亿元、0.28亿元。

2025年1月，沐邦高科发布2024年度业绩预告，预计2024年实现营收3.3亿元至3.5亿元，归母净利润-5.2亿元至-4.2亿元，扣非净利润-14.4亿元至-11.7亿元，创上市以来最大亏损额。

对于业绩亏损的原因，主要包括以下几个方面：

一是产能过剩导致产业链价格下跌，硅棒、硅片业务毛利率下滑；二是因收购豪安能源形成的7.83亿元商誉面临减值压力，因业绩未达预期；三是安徽铜陵、山西忻州等地的光伏重大项目因市场疲软而延期建设。

真相揭秘：激进扩张与行业失速

在转型道路上，沐邦高科的光伏布局以硅棒、硅片为核心，但行业竞争加剧使其陷入困境：

1）产能利用率低迷：2024年硅片业务因客户投资收缩出现销售退回，第四季度冲销收入导致全年营收仅3.3-3.5亿元，同比骤降80%。

2）技术竞争力不足：毛利率降至-3.55%（2024年上半年），显著低于行业平均水平，反映成本控制与市场议价能力薄弱。

3）资金链承压：在建工程规模达15.90亿元，远超固定资产，叠加应收账款周转天数攀升，流动性风险加剧。

在风险方面，沐邦高科当前面临多重风险的压力。债务方面，其短期借款及一年内到期负债不断攀升，货币资金仅能覆盖24.72%的债务，偿债能力令人担忧。管理层方面，高层变动频繁，包括总经理、董秘等职位的辞职，影响了管理层的稳定性，特别是光伏业务核心人物郭俊华的离职，对业务转型信心造成打击。此外，公司因高溢价收购的资产未达到业绩承诺，加之账户冻结事件，市场信任度下降，投资者信心受挫。

总之，沐邦高科的账户冻结事件折射出跨界光伏的激进战略与行业周期错配的双重风险。在光伏行业洗牌加剧的背景下，公司若无法通过技术升级、产能优化及资金回笼实现扭亏，恐将面临更严峻的生存挑战。