10亿光伏项目黄了？又一电力巨头终止IPO

2025-09-09 18:11

9月5日，上交所官网发布关于终止对陕西省水电开发集团股份有限公司（以下简称“陕西水电”）首次公开发行股票并在沪市主板上市审核的决定。因陕西水电及其保荐人撤回发行上市申请，上交所终止其发行上市审核。

图片来源：上交所官网

上交所官网显示，陕西水电IPO申请于2023年12月30日被上交所受理；2024年1月26日进入问询阶段；此后三次因发行上市申请文件中记载的财务资料已过有效期，需要补充提交，陕西水电也更新提交相关财务资料；不料陕西水电及其保荐人还是撤回了IPO申请。

陕西电力巨头

资料显示，陕西水电是陕西投资集团有限公司控股子公司，是围绕“风光水储”一体化发展的清洁能源类企业，主营业务为光伏发电、风力发电和水力发电等绿色清洁能源发电项目的投资、开发和运营。

截至报告期末，陕西水电已投产项目并网装机容量1781.69MW。其中，光伏发电1257.89MW，风力发电369.90MW，水力发电153.89MW，在陕西省内位于前列。

2022年至2024年，陕西水电营收分别为10.30亿元、10.82亿元、10.60亿元人民币；归母净利润分别为为1.85亿元、2.88亿元、3.62亿元。

其中，光伏发电业务营收占比分别为57.15%、54.65%、58.88%。

募资全部用于光伏发电项目

图片来源：陕西水电招股书

本次上市，陕西水电拟募资10亿元，全部用于陕投府谷250兆瓦光伏外送项目。

招股书显示，陕投府谷250兆瓦光伏外送项目建设地点位于陕西省榆林市府谷县老高川镇。项目升压站用地采用外购的方式取得，截至招股说明书签署日，陕西水电已取得升压站土地使用权证；项目光伏方阵用地采用租赁方式取得，陕西水电已与出租方签署《土地流转合同》，正在办理土地流转手续，预计取得租赁土地不存在实质性障碍。

项目装机总规模为250MW，项目实施主体为陕投府谷，建设内容包括光伏阵列区、配套建设一座220kV升压站等其他相关设施。项目预计建设期为1年，生产运行期为25年，建成后将实现年均发电量46,498.39万kW·h，等效利用时间约为1549.90小时。

项目已于2022年11月7日获得榆林市生态环境局出具的环评报告，项目环保投资预计为2081.40万元，原计划2025年6月完成全容量并网。

项目达产后，预计内部收益率（所得税后）为7.93%，投资回收期（所得税后）为10.88年。

募投项目已部分投产

值得注意的是，虽然陕西水电撤回上市申请，陕投府谷250兆瓦光伏外送项目却并未终止，而且早在2024年就实现了部分投产。

据陕西水电官方公众号2024年10月15日报道显示，陕投府谷250兆瓦光伏外送项目第三批发电单元已并网发电，该项目输电主构架基本形成。“榆林公司府谷项目部充分发挥项目建设中积累的经验和优势，依托良好企地关系，以落实光伏阵列区建设用地为关键，抢抓黄金施工期，全力推进光伏厂区桩基础及集电线路土建施工，为项目全容量并网发电打好基础。 ”

2024年11月13日，陕西水电榆林公司召开陕投府谷250兆瓦光伏外送项目建设推进专题会，要求项目采取“边建设、边选址、边协调”的建设策略，“全力以赴保工期、赶进度，确保项目按期实现全容量并网发电目标。”