距离八菱科技跟南京红太阳金控签署《股权转让意向协议》已过去近两月，令人意想不到的是，八菱科技居然在短短2个月时间内，股价从10．18元疯涨至21．07元（截止12月12日），涨幅超过100％，离奇地达到了当初签订的转让价格，即20元／股。更大的疑点在于，双方目前仍未签署正式协议，意向协议2月有效期即将到期，若再不签署正式协议，条约或将作废。

从下图股价走势可以看到，自八菱科技5月重大重组失败复牌后，其股价从高位22．29元一路跌到最低9．42元，显然并未被市场看好。10月，股权转让意向协议出炉，近100％的溢价收购条约让市场和投资者都看不透其中的逻辑，这也同时引来了中小板的问询。而新引进的战略投资红太阳金控，背后是一家主营农药生产的上市公司，两者关联性几乎为零。但或许是引进战投真的起了作用，八菱科技的股价自11月底开始交易量攀升，股价跟着大幅上升。12月6日的股东股权转让公告仿佛更加刺激了股价涨势，包括12月12日，已经产生3个涨停板。

图｜W型的股价走势图 来源：Wind、财联社股权质押停不下 新股东4亿受让7．14％股份

12月6日，八菱科技的两位股东（均持股超过5％）宣布与自然人顾德逵签订《股权转让协议》，以20元／股价格，转让所持有八菱科技股份。彼时，股价还是16．7元／股，这又是一次溢价受让。

黄志强原持有上市公司6．6％的股份，现通过协议转让方式减持八菱科技466万股股份（占1．65％）。权益变动后，黄志强仍持有八菱科技4．95％的股份。陆晖持有5．5％的股份，共计1556万股，现全部转让给顾德逵，本次权益变动后不再持有八菱科技股份。

来源：八菱科技公告

若交易达成，顾德逵将一举获得八菱科技7．14％的股份，成为八菱科技第三大股东，仅次于杨竞忠和顾瑜。以20元／股的价格计算，转让总价超过4亿元。其中，黄志强的转让价款为9320万元，陆晖的转让价款为3．11亿元。协议要求，第一笔2．43亿元转让款需先支付到位，用途仅限转让方（黄志强和陆晖）归还融资借款并解除股份质押。第二笔转让款1．61亿元应于取得证券交易所合规确认函后5个交易日内付清。不过，顾德逵的资金来源仍未有披露。

黄志强此举意在降低股票质押风险，他此前于12月1日刚刚又质押了260万股股份。而陆晖确是为了偿还全部质押的股份，他的股份质押率已经达到100％。

财联社根据八菱科技公告整理了其股东持股情况（超过5％的股东）和股权质押比例。杨竞忠作为实控人和大股东，持有9476．6万股（33．45％），但质押股份也高达6676万股，占其个人持股70．45％。顾瑜是杨竞忠的一致行动人，持股2468．8万股（8．71％），质押股份比例达到95％。黄志强和陆晖原本分别是第三、四大股东，现在因为新入的股东顾德逵，持股比例有了变动。从下图来看，顾德逵一举成为第三大股东，持股7．14％。陆晖却退出股东名单，其股份已经全部质押。黄志强还有4．94％的股份，但质押率也高达86．8％。顾德逵的第一部分股份受让款即用于解除质押。若转让完成，八菱科技流通股将多出2000万股。

来源：八菱科技公告、财联社

再回过头来看10月17日披露的公告，2个月之期马上就要到了，若不签署补充协议，那意向协议将终止。红太阳方称目前尽调正在进行中，若尽调不合格，那意向协议也会终止。而若真的协议达成，恐怕第一大股东之位要易主，八菱科技准备好接受这个结果了吗？联系目前的股价走势，仿佛在向投资者诉说，这只是八菱科技的股市策略？