解读特斯拉2018年报：万亿能源野心

2019-02-22 10:35

风险重重的特斯拉，会成为下一个亚马逊吗？

经历过2018年产能风波、召回事件、中美贸易摩擦和入华之旅后，特斯拉的生命力似乎更强韧了，到2018年年底，特斯拉共有48817名员工，全年收入214．6亿美元，同比增长82．5％，汽车交付量为245240辆，同比增长137．7％，研发投入14．6亿美元，只占收入的7％。而特斯拉全年广告费用为7000万美元，仅占收入的0．3％，特斯拉颇为自信的表示，自家营销成本很低，没做过传统的广告投放，因为媒体的报道和用户的口口相传已经让其有足够的底气开放预订通道，这也成了特斯拉销量的主要推动力。

想必特斯拉的主要股东Cathie Wood就是从2018年表现上对特斯拉成为亚马逊信心十足吧！

即便看好特斯拉成为下一个亚马逊的同时，它依然跨不过眼下的一道道风险。

1）焦虑的供应链和model3产能问题。

特斯拉在供应链上缺少绝对的把控力，认为是供应链造成了modelX的延产。另外产能焦虑的model3一直延迟交付，全自动化流程、电池模板的部门装配线、物流系统和总装线都面临着挑战，使特斯拉不得不降低自动化水平，引入半自动化或手动流程，当补救措施不顺利，或是中国工厂不能及时落成，model3的产能问题将更加严重，model3的产能和交付情况将影响其他车型的研发和生产（比如商务电动车、semi卡车、特斯拉新款Roadster跑车等），进而危及特斯拉主体的财务状况和经营业绩。

2）特斯拉零售渠道面临传统经销商的挑战。

特斯拉没有独立的经销商渠道，在销售车辆的同时必须增强售后和服务维修能力，这对特斯拉的零售渠道和服务能力提出了更大的挑战。然而在美国特斯拉触犯的是一些经销商巨头的利益。随着特斯拉在美国零售业务的扩大，一些汽车经销商行业协会便对特斯拉提出了质疑，将其诉至法庭，试图限制特斯拉的销售权。另外，在美国的密歇根州和康涅狄格州，汽车制造商无法获得经销商的权限，否则将限制特斯拉交付或维修车辆的能力。对此特斯拉苦恼极了，面对格格不入的后市场，创新者必然面对与传统市场的正面对垒，这是特斯拉必须要迈过去的坎。

3）上海工厂的不确定性。

特斯拉很清楚model3的产能尤为重要，便计划在2019年年底，将model3产能提至每周7000辆，中国工厂也计划在2019年年底通过本土采购和制造生产model3。上海工厂的产能目标是每周生产的3款车型共计10000辆，计划在2019年第四季度和2020年第二季度之间将产能提高到每年50万辆。但上海工厂依然面临监管审批、供应链限制及安装设备的进度等不确定因素的威胁。

4）灵魂人物马斯克分身乏术。

特斯拉将马斯克作为了一个风险因素公布与众，与其说是风险，不如说是对马斯克的一段“商业吹捧”：“我们高度依赖CEO和最大股东马斯克的服务，虽然马斯克先生在特斯拉待了很长时间，但他心系SpeaceX，并担任CEO和CTO，同时参与了其他新兴技术企业，担心其后续分身乏术，影响特斯拉的发展。”

作者：郝秋慧

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