“一体化”或面临困境隆基股份“以产定销”模式遭质疑

2020-04-28 17:16

4月28日，隆基股份在回答投资者“公司在N型硅片或电池片的产能和出货如何？”这一问题时表示，公司硅片产能可以全部用于生产N型硅片。

隆基股份指出，公司是市场上主流的N型硅片供应商，N型硅片的出货量持续增长，但由于公司客户对P型硅片需求增速更快，近年来公司对外销售N型硅片占公司销售硅片的比重已逐步降低至10％以下，公司没有N型电池片的出货。

事实上，无论在何种行业，相信都存在着专业化和一体化两种道路的分野。

光伏行业中，由于硅片、电池、组件等环节的技术更新仍旧没有停止，全产业链承受的技术路线风险会大大高于专注于某一环节的专业化厂商，因此，光伏行业走专业化道路成为业内认为的大概率事件。

然而，隆基股份却选择了一条难走的“一体化道路”。

业内指出，从方向来看，光伏行业从上游到下游的产业链各环节具有相当程度的差异性，所需要的核心能力不尽相同，从产能分布来看，隆基呈现出“硅片大组件小”的倒金字塔型分布。

尽管隆基是硅片产能最大的企业，但产量减去外销部分决定了自建电池和组件的产能。

业内认为，随着组件和电池产能的扩大，隆基已经逐渐威胁到下游客户的市场份额。对于下游客户来说，一旦采购隆基的硅片就是给隆基提供订单，并在电池和组件端与自己形成竞争。

就上述情况而言，其带来的危害性或许在单晶硅片紧缺时期尚不明显，而一旦需求低迷或供给过剩，客户将不会优先采购隆基的产品，也不会支持隆基所推广的166标准，而只会购买市场标准产品。

对于隆基来说，如果继续扩大组件产能会加剧上述矛盾，为了解决这一问题，隆基只能继续扩大电池组件产能，来消化自己的无法外销的硅片产能。

上述业内人士认为，这样的周而复始，带来的结果将是隆基的组件产能面临巨大的问题——产能建设不再根据销售能力来定，而是根据硅片的冗余度来定。

“以产定销”并不现实，由此产生最坏的结果是，一旦在市场低迷的时候出现巨大库存，那么再次上演“531”也是不无可能。

相比较而言，晶科通过自建硅片和电池减少供应商的供货，依据组件的产能和销售情况来建上游产能，由组件出货量决定上游产能的建设情况，则是一条完整通顺的链条。毕竟终端客户在手中，不容易积压库存。

如此最终形成整条循环 “以销定产”，或许才是对的路子。

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