春节假期前最后一个交易日，隆基股份（601012）股价上涨3.89%，再次突破120元，股价收于121.98元，总市值为4600.80亿元，距离5000亿仅一步之遥。

作为目前我国市值最高的光伏企业，隆基股份在2020年取得的成绩有目共睹，硅片产能和组件出货量大幅提升，股价与市值齐飞，是我国光伏企业领头羊。

数据显示，2019年隆基股份组件出货量为8.4GW，仅排名第五位；2020年在12月初就宣布其组件出货量已突破20GW，不仅超过四连冠晶科能源成功登顶，也创下了光伏企业组件出货量新高。可见其在产能、产品竞争力和销售渠道等几个方面，都取得了长足进步。

当然，也有2020年我国光伏新增装机量大幅上涨的因素，相比2019年的30.1GW，2020年我国光伏装机量大幅提高到了48.2GW，仅是18.1GW的增长量，就几乎是美国市场全年的新增装机量。而美国市场，可是全球第二大的光伏市场。

图片来源：OFweek太阳能光伏网

加之习近平总书记在重要讲话宣布，到2030年，风电、太阳能发电总装机容量将达到12亿千瓦以上，业内对光伏发展也有了更高的预期。

中国光伏行业协会副理事长兼秘书长王勃华近期对外表示，2021年全球新增装机达150GW,我国新增装机规模55-65GW，“十四五“国内年均光伏新增装机规模70-90GW。

作为我国光伏企业龙头，隆基股份自然是资本市场的焦点。因此在2020年市值接连突破2000亿和3000亿大关，又在2021年1月突破了4000亿大关。而在隆基身后的通威股份，直到今年1月份，市值才突破2000亿大关。

可以说，经历过数轮技术更迭和洗牌后，隆基股份成为了我国光伏产业新的代表企业之一，随着“马太效应”加剧，领先优势也会越发明显。不过，作为新能源的重要一极。隆基股份在锂电企业宁德时代面前，就显得有些小巫见大巫了。

同样是在春节假期前最后一个交易日，宁德时代（300750）股价收于412.66元，上涨0.60%，总市值9612.81亿元，距离万亿也仅有一步之遥，甚至比隆基股份到达5000亿的距离还要近。

宁德时代是新能源汽车的坚强后盾，隆基股份则是光伏产业的龙头企业，两者本应是旗鼓相当才对，为何市值却相差近一倍？这还要从两者的市场表现进行分析。

市场份额方面

数据统计，宁德时代早在2017年，已成为全球出货量最高的动力电池企业。2018年再次险胜松下蝉联冠军，并在近两年把领先优势逐渐扩大，跟更多企业签订了合作协议，尤其是特斯拉的订单，让其更是如虎添翼，市值和股价一路走高。

隆基股份成为组件出货量冠军却是在2020年，基本属于宁德时代2017年的同期水平，其地位尚未稳固。在二级市场的关注度也难以跟如日中天的宁德时代同日而语。因此，其股价和市值还需要时间和更高的业绩进行支撑。

技术路线方面

目前，锂电池技术路线主要分为三元锂和磷酸铁锂电池。宁德时代在这两种技术路线都有布局，三元锂电池是很多车企的首选，磷酸铁锂电池也已装配在特斯拉的Model 3车型上。

随着各大车企都在积极向新能源汽车转型，对动力电池的需求量也在持续增长，宁德时代势必会得到更多车企的青睐，市场对其预期也非常看好。

相较之下，光伏产业虽然经过了多次技术创新，产业链上中下游都为降本增效作出了不小的贡献。但光伏产业的技术依然有巨大的进步空间，也就意味着还存在不小的变数。

回顾近几年的光伏组件出货量冠军，无锡尚德、英利集团都在拿下出货量冠军后，因急于扩大产能而忽略了技术迭代，随后丢失出货量冠军，并迅速掉出第一集团，也反映出了当下光伏产业的瞬息万变，在技术路线上并不像动力电池那样相对稳定。

目前，隆基股份主打高效单晶PERC电池，尺寸上力推182组件。但很多龙头企业在积极布局210组件，同时在N型电池和异质结电池上进行突破，如果在转换效率和设备上取得突破，将会隆基股份产生极大影响。

此外，作为组件企业，隆基股份的利润也受到了上游原材料极大的影响。据隆基股份2020年前三季度报告显示，1-9月公司实现营业收入33,831,868,391.64元，同比增长49.08%；实现归属于母公司的净利润6,356,828,043.41元，同比增长82.44%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6,014,499,785.37元，同比增长76.35%。

但在第四季度组件出货量大幅增加的情况下，隆基股份预计2020年实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为77.80亿元到81.80亿元，与上年同期相比，同比仅增加52.73%到60.58%，低于很多投资者预期。

主要就是受到了上游光伏玻璃、硅料等原料价格上涨的影响。因此，隆基股份在2020年下半年跟众多原料供应商签订了高达数百亿的长单合同，用以保证原料供应。但这些合同都是锁单不锁价，如果价格继续上涨，还会继续影响隆基股份的利润。

稀缺性方面

稀缺性方面，如果动力电池领域没有了宁德时代，其它中国电池供应商很难给车企提供同样品质和价格的动力电池。这也是车企纷纷跟宁德时代成立合资动力电池企业的根本原因，一方面为了保证高品质电池的供应，另一方面也是担心宁德时代的产能。

反观隆基股份在光伏产业就没有这样的稀缺性，晶科能源、晶澳科技等都能提供性能品质相近的组件，中环股份也能给市场提供优秀的硅片。

甚至从目前龙头企业的规划产能来看，2021年硅片和组件产能可能会出现过剩的情况，从而让竞争走向白热化，隆基股份的业绩也会受到一定程度的影响。

在A股历史上，市值突破万亿的公司并不算多，科技类公司更是凤毛麟角。宁德时代和隆基股份作为我国可再生能源的两个龙头企业，前者已经用数年时间证明了自己，突破万亿指日可待。而隆基股份虽然在2020年表现突出，但想要追上宁德时代的步伐，还需要一些时间。