隆基绿能冲在前将创融资纪录，中国光伏企业会否集体赴瑞士上市？

2022-12-30 09:42

赶碳号

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如果你是一家新能源企业，去瑞士上市这件事，也许已经是你排上日程的一项要重点工作——因为毕竟，有太多来自中国的新能源企业已经帮你打了前站。而如果你是一家光伏企业，那么至少也应该考虑起来了，因为隆基绿能已经冲在了前面。

01七家储能企业，个个非同一般

今年7月，国轩高科等首批四家中国新能源企业在瑞士上市；来源：瑞士交易所自今年7月至今，已有30多家中国企业赴瑞士发行GDR，其中仅在储能领域，就有七家公司。这七家公司各怀绝技，分别是：国内第三大动力电池企业——国轩高科（7月28日）；

全球最大的电池回收企业——格林美（7月28日）；

全球最大的锂电池负极材料企业——杉杉股份（7月28日）；

全球第二大建筑陶瓷机械企业——科大制造（有锂电材料业务）（7月28日）；全球最大的电解液供应商——天赐材料（11月24日公告）；全球最大的铅酸电池制造商——天能股份（12月13日公告）；

盐湖提锂龙头——盛新锂能（12月14日公告）。

这其中，国轩高科GDR发行募集资金6．85亿美元，成为中欧通规则落地以来瑞交所基础发行规模最大的GDR项目，也是有史以来瑞士市场最大的新能源行业股本融资项目。

截至11月2日，有31家A股上市公司计划通过发行GDR在海外上市，其中24家选择了瑞士交易所，占比77％。

02钱多来得快，隆基要争光伏圈首家

如果说在过去几年中，中国光伏企业纷纷从美国退市回A，那么明年，中国光伏企业或许真的会纷纷到瑞士上市。至少，其它不说，隆基绿能已经拔得头筹。

10月29日，隆基绿能（601012）发布公告，拟发行全球存托凭证（GDR），计划发行GDR所代表的新增基础证券A股股票不超过6．07亿股，不超过普通股总股本的8％，并申请在瑞士证券交易所（SIX Swiss Exchange）挂牌上市。这对于隆基来说战略意义非凡。

以隆基绿能要发行的GDR数量所代表的A股数量与当前股价综合计算，这相当于一举融资258亿元人民币。当然，这是在理论上。

隆基绿能从2012年上市到现在的10年中，通过增发、公司债、配股等多种形式，所有再融资加起来，也不过262亿元。现在，隆基在瑞士发行GDR这一把，融到的资金，几乎就相当于过去再融资的总和了。

另据彭博社报道，隆基绿能将于2023年上半年在瑞士交易所正式发行GDR，将创下中国企业在瑞士交易所的融资纪录。

不光是融资规模相当可观，关键是速度快，比在A股搞定增都快得多。有多快呢？目前A股上市公司在瑞士GDR发行上市的审核，由瑞士交易所自律监管机关负责，审核流程效率极快，总体审核时间预计为1．5－2个月。对，你没看错！对于做事一向慢条斯理的欧洲人来说，这个效率简直可以用光速来形容了。03

为什么是瑞士？

其实，在今年以前，瑞士交易所很普通。即使在今年，全球股市排行榜中，瑞士交易所也属于表现最差的资本市场之一。至少，比A股的市场表现还要差。

全球股市表现最差排名

不仅如此，瑞士交易所规模其实也不大。

截至今年9月底，瑞士交易所的上市企业不过230多家，总市值才不过16500亿美元，相当于上交所的26％，还不到香港联交所的一半。虽然如此，在瑞士交易所上市的也不乏明星企业，包括：食品饮料巨头雀巢、金融机构瑞银、瑞士再保险公司，以及制药企业罗氏、诺华等等。

世界各大证券交易所的市值（截至2022年9月底）；数据来源：全球证券交易所联会及彭博信息

所以，为什么是瑞士呢？

今年早些时候，瑞士证交所首席执行官迪塞尔霍夫接受第一财经采访时表示：“瑞士不属于欧盟，是一个独立且中立的市场。瑞士也有很强大的优势产业，比如生命科学和金融服务。我们有很多的优势，可供投资者利用。毫无疑问，纽交所等的交易所体量更大。如果企业想要成为小池塘里的大鱼，而不是大池塘里的小鱼，那么瑞交所会更有吸引力。“赶碳号认为，对于中国企业而言，要参与全球范围内的竞争，成为世界级的企业，当然要当大池塘里的大鱼。但现在，由于众所周知的原因，当海外那个大池塘的生态条件变得越来越困难时，一个安全的小池塘，就变得非常重要了。中国企业只要自己争气，以此平台对接优质资本，持续推动全球化业务，也一样能长成世界级的大鱼。

瑞士交易所在帮助中国企业融资的同时，也惠及自身。正是由于中国企业的加入，苏黎世在欧洲各交易所中的业绩排名不断攀升。这，也恰恰体现了合作共赢应有之义。