反转在即？光伏融资监管持续收紧

2023-11-13 18:16

没有最低，只有更低。从2022年8月至今，光伏产业指数持续下跌，具体到企业更是惨不忍睹，市值蒸发30%已是“常规操作”，个别企业市值跌幅甚至超过60%。

“跌跌不休”背后，光伏企业交出的“成绩单”却非常耀眼。从2022年至2023年前三季度，大多数光伏企业营收利润均保持高速增长，个别龙头业绩增幅甚至超过了100%。

当然，企业市值下滑也有充分的理由。

经过数年时间的高速扩产，光伏产业链各环节产能“狂飙”。据不完全数据统计，仅电池片环节，2023年各路企业落地的TOPCon、HJT和IBC总产能将达到1151.4GW，拟建设的电池片总产能将达801.9GW，远超市场需求。

大量产能释放也迅速传导至组件端。进入10月后，已有多个组件集采项目投标最低价低于1元/瓦以下，进入非理性竞争。按此趋势，光伏企业将会被迫进入“恶性价格战”，利润下滑甚至亏损只是时间问题。

叠加海外市场多次传出组件库存过高、贸易政策变动等“鬼故事”，中国光伏企业市值暴跌似乎并不让人意外。

众所周知，太阳能光伏是我国少有的优势产业，同时也是我国产业经济发展的一张“新名片”。面对可能出现的乱象，相关部门也早已展开行动。

首先是IPO收紧。自2020年以来，大批光伏企业提交IPO申请，不少企业已成功上市，但后期提交IPO申请的企业，审核速度已明显放缓。

即便是在正常情况下，光伏企业IPO申请从被受理到挂牌上市，平均时间为两年左右，放缓后审核时间进一步增加，一定程度上延缓了企业的融资速度。

眼见于此，已有不少企业终止IPO申请。2023年以来，华耀光电、聚成科技、高景太阳能等多家光伏企业撤回IPO申请。

其次是限制再融资。今年8月27日，证监会于发布《证监会统筹一二级市场平衡优化IPO、再融资监管安排》，对再融资明确了新的监管要求。

在此之前，已有老牌光伏企业亿晶光电终止13亿定增。此后，又有通威股份、金刚光伏等企业终止定增。依然坚持募资的TCL中环，则遭到了深交所三轮问询。

但这还不是全部。

11月8日，沪深交易所发布了优化再融资的具体措施，重在进一步严格再融资监管。其中提到，严格限制破发、破净情形上市公司再融资；从严把控连续亏损企业融资间隔期。严格把关再融资募集资金主要投向主业的相关要求。

最后，在11月9月，有消息称工信部拟于11月13日（周一）召开光伏制造企业座谈会，会议内容将引导光伏产业产能合理布局。据悉，此次召集的企业包括产业链各环节头部企业，会议规格高于此前。

在顶层设计引导下，光伏产业将回归至健康发展阶段，同时也能在一定程度上回应二级市场的忧虑。但也要看到，光伏的前途是光明的，道路是曲折的。

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