近日，A股光伏上市公司*ST嘉寓（SZ:300117）发布重磅公告，披露了产业投资人北京道荣合利科技集团有限公司决定退出公司重整投资的消息。

重整投资人退出 公司面临破产危机

公告显示，*ST嘉寓于11月14日正式收到了道荣合利集团送达的《关于解除重整投资协议及补充协议的告知函》，称其行使单方解除权退出公司的重整投资。

道荣合利集团指出，因*ST嘉寓未能在要求的时间内完成全部前置审批，导致道荣合利集团无法获得公司股票。基于此，道荣合利集团决定依据协议条款，单方面解除与*ST嘉寓签署的《重整投资协议》及相关补充协议，并退出重整投资计划。

此前，*ST嘉寓于今年9月13日宣布，道荣合利集团与北京久银投资组成的联合体被选定为公司重整投资人。两周后，*ST嘉寓再次公告，公司与临时管理人和道荣合利集团签署了《重整投资协议》。到10月21日，*ST嘉寓又发布公告称，与临时管理人和道荣合利集团签署了该协议的补充版本。

*ST嘉寓则表示，公司预重整期间积极配合相关工作，但至今尚未与道荣合利集团签订债权转让及豁免协议，也未收到转让款。并且重整事项尚待证监会和最高法院批准，存在不确定性。鉴于当前情况，公司正与道荣合利集团沟通解除协议。

另一方面，*ST嘉寓在风险提示中指出，公司近三年净利润及扣非后净利润均为负，在2023年度实现净利润为-15.2亿元，净资产为-14.84亿元，面临资金紧张和经营压力。公司股票交易被实施“退市风险警示”，并可能面临因重整失败而被宣告破产的风险。

11月18日，受此重大利空消息的影响，近期大幅反弹创新高的*ST嘉寓，当天股价一字板20CM跌停，盘中压单超100万手，报收于1.75元，总市值仅12.54亿元。

三年亏损超30亿元 净资产为负

据资料显示，嘉寓股份（即*ST嘉寓）成立于1987年，于2010年成功在深圳证券交易所上市，成为业内首家上市的节能门窗企业。其后公司积极拓展业务版图，涉足新能源领域，业务范围广泛涵盖了光伏组件、光伏及风电EPC项目，以及光热结合清洁取暖等多个领域。

然而，2021年，受部分房地产客户经营陷入困境的影响，嘉寓股份的业绩遭遇重创，由盈利转为亏损，归母净利润同比大幅下滑1768%，亏损金额高达13.48亿元。其中，公司按照会计准则计提了信用与资产减值损失共计13.08亿元，对业绩造成了重大影响。

在2022-2023年，因持续受到计提损失，嘉寓股份同期分别亏损0.75亿元和15.02亿元。公司在近三个年度内累计亏损额已接近30亿元，财务状况持续恶化。截至去年末，公司净资产已转负，为-14.84亿元，未分配利润累计达-23.96亿元。

2024年4月25日，嘉寓股份发布公告称，其股票将于4月29日起面临退市风险及其他风险警示，股票简称将变更为“*ST 嘉寓”，证券代码保持不变。这一消息无疑给投资者带来了沉重打击。

10月24日，该公司发布了2024年三季报。报告显示，前三季度营收仅为3.92亿元，同比大幅下滑56.07%；归母净利润亏损扩大至2.07亿元，上年同期为亏损1.24亿元；扣非净利润亏损扩大至2.54亿元，上年同期为亏损5443.03万元。

可以看到，近几年来该公司持续下滑的业绩，无疑让其破产重整进程增添了更大的挑战与困难。

更加雪上加霜的是，就在近日，辽宁朝阳市中级人民法院判决*ST嘉寓全资子公司辽宁嘉寓需在15日内返还朝阳洁能预付款2.88亿元及违约金5652万元。同时，北京嘉寓新能源、嘉寓新新投资及辽宁融建通担保公司需承担连带责任。

3家子公司已被申请破产

实际上，除*ST嘉寓以外，目前该公司旗下还有三家子公司均已进入破产清算程序，其中江西嘉寓已被法院宣告破产。

今年4月，因嘉寓股份全资子公司江西嘉寓未能清偿到期债务，且资产不足以覆盖全部债务，申请人李艳彬与陕西彬美装饰工程有限公司向法院提出对江西嘉寓执行转破产清算的申请。随后，江西嘉寓已被江西省吉安县人民法院裁定受理破产清算。至9月11日，法院正式宣告江西嘉寓破产。

今年8月19日，ST嘉寓全资子公司四川嘉寓门窗幕墙有限公司被四川省什邡市人民法院通知，因无法清偿到期债务且明显缺乏清偿能力，被重庆净达环保工程有限公司申请破产清算。至9月6日，法院已裁定受理对四川嘉寓的破产清算申请。

今年8月23日，*ST嘉寓另一全资子公司广东嘉寓门窗幕墙有限公司也收到广东省深圳市中级人民法院的《听证通知书》及《破产清算申请书》，申请人为广东合和建筑五金制品有限公司。至10月28日，法院已裁定受理对广东嘉寓的破产清算申请。

与此同时，*ST嘉寓则在今年6月3日收到北京一中院的通知及申请人钱程的重整及预重整申请。6月7日，公司正式接到北京市第一中级人民法院决定书，启动预重整程序。今年9月，由道荣合利集团与北京久银投资组成的联合体被选定为其重整投资人。

现如今，随着重整投资人正式宣告退出，*ST嘉寓将面临更为严峻的挑战和不确定性。公司的未来走向变得更加扑朔迷离，不仅需要寻找新的重整方案和投资人，还需应对可能出现的资金链紧张和市场信任危机，甚至公司最终走向破产，股票被迫退市。这无疑将对该公司的经营稳定性和未来发展产生了重大影响。（光能量）