以史为鉴，可以知兴替，为了探寻这一轮光伏周期可能的走势，趁着春节这几天，新能源正前方追溯了光伏行业过去几轮周期，今天就来总结一下这几轮光伏周期的异同，试图从中找到一些对于当下这轮光伏周期的启示。

 01 第一轮和第二轮光伏周期共同点

从第一轮周期和第二轮周期可以看出来，光伏周期开启和结束的直接原因都是突发因素的影响（主要都是政策相关，无论是国外还是国内），而根本原因还是供需端的变化，这里面又以需求最为重要，基本上绝大多数政策影响的也都是需求端，而且从光伏行业发展历史来看，供给短缺都是短期事件，过剩才是绝对性的常态。

中间也叠加了一些技术的迭代，但技术迭代同样影响供需侧的变化，通过降本增效刺激了下游装机量的增长，又淘汰了那些未能跟得上新技术浪潮的厂商，通过市场化的方式完成了“供应侧改革”。

两轮光伏周期从上升繁荣周期到下行，完整时间差不多都是5到6年时间，其中具体的去产能阶段普遍都在2年时间左右。

两轮光伏周期都完成了行业龙头的迭代，有些龙头成为历史故纸堆中的一行小字，有些还存在，只是影响力不复从前。

从过去两轮周期来看，光伏行业体现出了明显的周期性+成长性的双重属性，但周期性还是更明显，导致规模优势并不能构成企业穿越周期的法宝，反而容易在技术迭代中成为累赘。

仔细回顾过去两轮周期可以发现，供给端基本没有影响到行业周期问题，基本都是在供给开始过剩的情况下很快又迎来了全新的需求爆发，需求增速远远超过供给增速，行业又因此进入下一轮繁荣周期。

 02 本轮光伏周期最大的不同

梳理过去两轮光伏周期的历史和异同点，虽然光伏行业可能会有一些行业特性，但归根到底还是符合经济规律，行业周期主要看供给和需求的变化，尤其是需求端的变化情况，只是叠加了技术迭代以及贸易战相关因素让行业的变化更加复杂而已。

所以，我们试图分析这一波光伏周期何时能迎来反转时，最主要的还是要抓住问题的关键，即供需的变化情况，而这其实也是这一轮光伏周期最大的问题之一。

过往两轮光伏周期都是在需求端出现问题后，供应端即将面临过剩问题之时，就迎来需求的又一轮快速增长，所以能成功解决危机，这一次虽然也出现了美国关税相关的问题，但需求端并没有出现太大问题，尤其是国内新增装机依然保持快速增长态势，问题主要出在供应端——供应端过剩太过严重了！

根据相关统计，截至2024年年底，全国硅片产能预计超 1000GW，电池产能超 850GW，组件产能超 750GW (这还是在行业意识到产能过剩后放缓了产能建设后的结果），但从各方的信息统计来看，2024 年全球市场新增装机量很难突破 500GW，也就是很多环节的产能利用率甚至都不到50%，产能过剩严重毋庸置疑。

关键在全行业都已经严重产能过剩后，在过去一年行业惨淡的背景下，需求增速依然赶不上行业的扩产速度，甚至很多光伏从业者悲观地认为现在的光伏产能能够满足到2030年的装机需求！

现在的光伏行业堪称“供应过剩灾难”，而这个“灾难”是由过去几年各种原因导致的，在全球达成双碳战略目标后，叠加俄乌冲突导致欧洲能源危机，过去几年光伏行业迎来了需求的急速增长，供需紧张，典型的量价齐升，躺着就能赚钱，光伏巨头拼命扩建产能。

加上光伏企业的融资政策也非常宽松，光伏行业又迎来了历史性大牛市，不仅全行业各种疯狂融资扩建产能，巨大的产业和二级市场红利也引发了大量的资本跨界进入光伏行业，持续推动产能的快速提升。

平价上网时代后，大家对于光伏有着美好预期，光伏的高科技技术属性又让它成为各个地方政府争相助力扩产的好行业，不仅给予光伏企业大量的政策支持，甚至合资大搞光伏产业。

结果就是光伏产能急速狂飙，很快行业就从产能供不应求转向过剩以及现在的严重过剩，光伏二级市场也走出了完整的A字行情。

 03 本轮光伏的祸根和药方所在

前两轮光伏行业走出周期靠需求端，但这一次问题主要出在供应端，那么要走出困境同样主要看供应端，当然了，需求端能配合最好，双管齐下更能快速缩短本轮光伏周期下行时间。不过在实现光储平价之前，如果没有特殊情况，光伏需求急速爆发的可能性不大，核心还是看供应端的变化情况。

但这一次恰恰跟以往完全不同，很多光伏巨头在前几年的上升周期中大赚特赚，还进行了各种融资，虽然过去一年比较惨，但依然粮草充足，加上很多企业背后都有地方ZF这个“隐形钱袋”，都想熬死竞争对手，而非主动退场，这种情况下，这一次的产能过剩究竟何时能收场，实在很难说。

光伏协会牵头组织搞行业自律也算是一个契机，可惜的是协会并没有执法权，各大厂商遵守意愿，尤其是产业链价格有所提升后是否能遵守规矩还有待观察，而且协会的牵头反而延缓了行业厮杀兼并的节奏，也有可能大大推迟了产能出清的进度。

总之，目前来看，这一次的周期跟以往确实大大不同，说实话，在新能源正前方看来，除非N型技术路线之争出现大变化，小众技术路线真的可以快速实现量产，并在成本和转化率上全面碾压主流产品，快速完成对陈旧产能的淘汰，不然猴年马月能迎来供应侧的改善实在难料。

但有一点很清楚，光伏作为全球最具降本潜力的绿色新能源，这里不会是它的终点，这一轮光伏周期后它将变得更加强大，这是毋庸置疑的。

       原文标题 : 为什么说这一次光伏周期不同于以往任何一次？