关于终止定增的原因，协鑫集成表示，这一决定是鉴于当前光伏行业正经历周期性与结构性调整，公司最终主动决定终止该计划，从而要将资源更聚焦于技术创新迭代、产品性能提升、降本增效与全球市场渠道的深化布局。

公告强调，终止不会对公司正常生产经营与持续稳定发展造成重大不利影响。

光伏领军企业之一

协鑫集成科技股份有限公司成立于2003年，于2010年11月在深圳证券交易所上市，是中国光伏行业的领军企业之一，致力于成为全球领先的绿色能源系统集成商。

尽管光伏行业面临调整，协鑫集成仍展现出强劲的市场韧性。2025年上半年，公司组件出货量突破14GW大关，电池产量达7.63GW，同比增幅均逾40%，组件出货量持续稳居全球前八。

在国内市场，协鑫集成聚焦央国企大型项目招投标领域，2025年上半年成功斩获中广核1.5GW、华润电力1.81GW等多个大额组件采购订单，央国企大型项目中标规模位列行业三甲。

产能技术领先

在光伏布局方面，2025 年 3 月，协鑫集成斥资8亿元参投徐州鑫曜，间接获得 12GW 电池产能，同时推进 BC 技术技改，抢抓分布式市场机遇。截至今年6月，合肥、阜宁的组件基地与芜湖电池基地形成协同产能利用率超过80%，处于行业领先水平。

在产能方面，截至2025年6月底，协鑫集成已形成合肥基地+阜宁基地超30GW高效组件产能以及芜湖基地16GW高效TOPCon产能。公司已经成为行业内为数不多的拥有全新先进产能的光伏企业，在产品良率、入库效率及非硅成本控制领域已跻身行业前列。

技术研发方面，该公司2024年的研发费用超过 2.1亿元，同比增长43.59%。目前，公司已完成TOPCon 182N产品向210R/210N产品的技术升级，精准契合主流市场需求。

同时，公司正积极推进基于GPC技术的高端产品战略，重点开发面向高溢价分布式市场的定制化产品。其新一代GPC光伏组件采用自主研发的FBR颗粒硅，并融合钝化2.0技术等增效方案，电池转换效率已达28.1%。当前，公司正携手顶尖科研院所，共同攻关GPC 3.0与叠层电池技术，以进一步巩固技术优势。

Q2营收环比增长超四成

业绩方面，2025年上半年，协鑫集成实现营收76.94亿元，同比下降5.16%；归属净利润亏损3.27亿元，同比大幅下滑854.29%。

其中第二季度单季经营状况有所改善，净亏损收窄至1.29亿元，环比一季度减亏34.8%；同期营收增至45.39亿元，环比增长43.85%。

现金流方面，上半年公司经营活动现金流净额虽同比下降12.89%，但仍有8.11亿元。

在经营效率方面，公司借助智能制造升级与供应链优化，非硅成本同比降幅超20%，人均产出效率提升超25%，存货与现金周转效率均居行业前列。

市场拓展显成效

市场拓展方面，在国内市场，协鑫集成重点聚焦央国企大型项目招投标，2025年上半年相继中标多个GW级大单。在海外市场，公司积极开拓新兴市场区域，全球销售网络的布局进程明显加快。2025年上半年新增迪拜、巴基斯坦、哥伦比亚等20余国渠道布局，产品与服务已覆盖全球近百个国家和地区。

值得一提的是，2025年6月上海SNEC展会上，协鑫集成与申能及布克赛尔蒙古自治县新能源发电有限公司签订1.2GW光伏组件采购协议，彰显其强劲市场竞争力与行业地位。

光伏行业的周期性调整如同一场大考，协鑫集成选择了主动应对而非被动等待。在资本市场之外，该公司似乎正将更多精力投入到练好内功、夯实基础中。

其上半年展示出的降本增效成果与全球市场拓展步伐，已经向市场传递出一个信号：即便没有外部输血的48亿元，这家光伏巨头依然有能力靠自身造血穿越行业周期。