抢装潮将至这几家企业却无福消受

2019-04-30 08:30

让*ST海润绝望的是它越来越严重的债务。根据财报，2018年*ST海润预计亏损达25亿至37亿元，已逾期贷款达36亿元。其中短期借款逾期17亿，长期借款逾期10亿，融资租赁等其他类型融资逾期9亿；逾期半年以内的借款5亿，逾期半年到一年之间的借款16亿，逾期一年以上的借款15亿。

对于找不到接盘侠的*ST海润来说，已经难逃退市的命运。而面对已经启动新一轮行情的国内光伏市场，*ST海润和旭阳雷迪也只能望洋兴叹。与这两家企业类似的是，台湾多晶硅厂商达能在3月宣布停产，电池片制造商茂迪在“531”新政之后不得不裁员、卖工厂，设备商天龙光电也已停产多时。

以上这些陷入困境的企业也许尚有一线生机，而大批没有名气的光伏企业早已在没有声息的情况下消失。目前来看，尽管相关政策已经要发布，2019年的光伏市场也大有可为，但是“531”新政之后引发的破产倒闭潮并未停止。

苦日子还有多久？

如果说去年“531”之前我国光伏产业过的是好日子，那去年“531”之后，我国光伏产业开始了苦日子的煎熬。令人困惑的是，这个苦日子还不知道何时才能结束。

值得一提的是，尽管今年下半年有望迎来抢装潮，但是行业的好日子远未到来。这其中主要是收益率的下降导致。

从长远来看，“531”政策的发布导致了光伏产品价格的断崖式下滑，而且补贴也出现了下降。这也就意味着光伏产业的收益率大不如前，进入了微利时代。虽然2019年下半年的市场可期，但是无论是平价上网项目还是竞价模式下的有补贴项目，其收益率都无法与行业的黄金发展时期相比。

如果收益率无法提升，那行业的好日子就一直无法到来。以收益率为标准，行业的苦日子仍然还有很长一段时间。起码要在行业完全摆脱国家补贴，并能够对传统煤电形成强大竞争力的时候，行业才能正式迎来好日子。

虽然近期光伏产品价格有所上扬，但这只是近期市场需求回暖导致。光伏发电成本需要下降的大趋势不变，那光伏产品价格下降的大趋势就不会改变。目前来看，想要提升光伏发电行业的收益率，发电成本仍然需要大幅下降。

众所周知，如今光伏发电离平价上网仅一步之遥，实现平价上网意味着光伏发电成本已和煤电持平，但是平价上网也许只是开始。光伏发电的不稳定性，使得在同样成本的情况下，光伏发电依然无法与稳定的煤电产生足够的竞争力。也就是说，光伏发电成本必须做到比煤电更低，这样才能弥补它不稳定的劣势，最终对煤电进行全面替代。

笔者认为，当光伏发电实现平价上网，并可以在不依靠补贴等支持政策的情况下实现对传统煤电替代的时候，就是光伏发电行业升级实现阶段性胜利的时候。在这个时候，光伏发电市场潜力将逐步爆发，开创新的时代。

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