供需利好成光伏板块关键因素

2023-09-27 17:39

9月27日，光伏板块持续走强，宇邦新材涨超10%，钧达股份、爱旭股份、露笑科技等涨停，隆基绿能、TCL中环涨超6%，阳光电源、通威股份等涨超4%.

此次板块大涨主要是因为供需两端的利好。

在供给方面，此前市场担心产能过剩，行业会大打价格战。值得注意的是9月26日，通威股份公告，终止2023年度向特定对象发行股票事项；本次向特定对象发行股票事项终止后，公司将合理利用自有资金、金融机构贷款以及其他融资方式，统筹资金安排，保障公司内蒙古20万吨高纯晶硅项目和云南通威水电硅材高纯晶硅绿色能源项目顺利实施。这缓解了市场对于行业过度内卷的担忧。

在需求方面，欧盟更新后的可再生能源指令(RED)设定了欧盟清洁能源使用的目标，推动该地区在2030年底前将风电和光伏装机容量提高两倍。此前9月12日，欧洲议会正式通过决议，将2030年欧盟国家的可再生能源目标从32%提升为42.5%。

据了解，欧盟此次官宣新的能源效率指令，旨在进一步减少对化石燃料的依赖。历史数据显示，欧洲天然气价格最高达到疫情前水平的10倍，欧洲主要市场明年交割的电力期货交易价曾涨至去年同期的8倍。在此背景下，欧盟势必减少石化能源的消耗量和依赖度，而这无疑要加大对新能源的使用量。

公开数据显示，欧洲电价大幅上涨，间接促进我国对欧盟光伏出口激增。2022年我国光伏出口增速在80%左右，多个数据创历史新高。其中欧洲是中国组件出口规模最大的市场，2022年出口占比超过50%。

在估值方面，根据当前估值水平，截至9月26日收盘，风电、光伏板块概念股的市盈率普遍降至低位。据同花顺iFind统计显示，44股滚动市盈率低于20倍。

在这些市盈率不足20倍的光伏板块概念股中，自9月以来，融资净买入超过亿元的有7股，包括隆基绿能、通威股份、阳光电源、爱旭股份、金开新能、东方电气、阿特斯。其中，隆基绿能以3.37亿元的融资净买入居首，该公司上半年实现净利润91.78亿元，同比增长41.63%。而自9月以来，按照区间成交均价计算，北上资金增持超过亿元的仅有3股，分别是捷佳伟创、TCL中环、山煤国际。

在技术创新方面，近期，隆基绿能携手森特股份在北京发布全新一代建筑光伏一体化(BIPV)产品——隆顶4.0。据隆基绿能中国政企地区部总裁陈鹏飞介绍，隆顶4.0是全球首款搭载BC类电池的BIPV产品。

民生证券认为，目前隆基、爱旭等厂家在BC技术上展开布局。BC产业化进展加速，后续有望凭借“高效率+高颜值”率先在高端分布式场景抢占市场。建议关注率先布局BC路线的企业，同时建议关注有望受益于BC放量的设备、辅材标的。

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