突发暴涨，全球龙头宣布大消息，引发光伏行业巨震

2023-09-13 14:29

新能源大爆炸

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悄悄地，隆基传来大消息，引发了行业的巨震，光伏行业或将进入全新的发展阶段？

01隆基选择了BC电池路线

9月5日，在隆基的2023年半年度业绩说明会上，董事长钟宝申表示：“隆基有一个非常明确的观点，接下来的5年-6年，BC类电池会是晶硅电池的绝对主流，包括双面和单面电池，接下来隆基大量产品都会走向BC技术路线。”

这个言论一出来，目前在BC电池上走的最前的爱旭立马涨停，有BC电池激光业务的帝尔激光也快速顶了20cm ，隆基自己也涨了4个多点。

对于隆基而言，钟宝申的这个言论也意味着，隆基对于下一代电池技术路线已经完全确定了，那就是押宝BC技术路线。

为什么此前隆基跌得那么惨，除了因为之前涨得太多，跟着板块一起回调之外，也是因为隆基面对P型向N型过渡的大浪潮，究竟选择什么技术路线不明确，相比激进的竞争对手，它表现的有点保守。

隆基本来就是靠押注单晶路线才逆袭为王的，现在面对P型向N型转移的大浪潮却如此唯唯诺诺，市场担心它无法守住自己的龙头宝座，甚至很多人都认为隆基已经不配为王了。

今年5月，李振国在SNEC第十六届全球光伏大会上发表了光伏行业已经出现产能严重过剩的观点，表示那些准备不够充分的公司将最先受到冲击，财务状况较差和技术不先进的公司面临的风险最大。未来两到三年内，中国一半以上的光伏行业制造商可能被迫退出市场。

虽然有些也是事实，但却被网友甚至是很多隆基的投资者批评是欲盖弥彰，完全是为隆基过去错误的保守战略找借口。

先不说隆基选择押注BC技术路线后会怎么样，至少路线是清晰了，这也是当天隆基大涨4个多点的原因。

02什么是BC电池？

要搞懂隆基的战略意图，至少要先搞懂BC电池是啥？

先说明一点，隆基所说的BC电池就是以前的IBC电池，而且严格来说，IBC电池只是一种结构，而非一种技术。怎么理解这句话呢？

光伏电池，归根到底就是一个巨大的PN结，PN结可以产生光生伏特效应，将阳光转化为电能。可以理解为做光伏电池就是PN结，最传统的做法是一面做成P区，也叫正极，另一面做成N区，也叫负极，然后再分别用导线连在P区和N区，就可以形成回路发电了。

这些导线都是用银浆焊上去的，也就是大家看到的光伏电池上那些网格线。这些网格线正面和背面都有，但正面的这些网格线无可避免地会遮挡阳光的照射，影响发电效果。

IBC结构就是将正面的栅线全部转到背面，也就是背面既有P区和N区，正面就没有栅线了，它的正负电极以交叉形式排布于背面，不会遮挡阳光，发电效率也会提升。从IBC电池的全称“交叉指式背接触电池技术” ，也可以看出这种电池的特色。

BC只是一种结构，所以它可以用于p型电池，也可以用于n型电池，用于P型的之前主要是美国太阳能公司SunPower的IBC电池工艺，用于topcon的叫TBC，用于HJT的叫HBC，HPBC则是隆基为了做区分自己取的名字。

由于相比其他类型的电池少了正面的栅线遮挡，再加上通过激光开膜打造更好的钝化性，光电转化潜力也较perc电池大很多。理论上，bc电池的光电转化效率是可以突破30%的，而且难度比钙钛矿要小。

当然了，突破30%是理论上，实际上，现在xBC组件（xBC为各类BC电池/组件的统称）转换效率普遍落在22.3%-24.2%区间，首年衰减≤1%，温度系数-0.24%/℃至-0.29%/℃ 。

虽然也没有看起来特别惊艳，但相比传统PERC的转换效率约21.4%，首年衰减2%，温度系数-0.35%/℃，xBC组件性能显著优于传统PERC。

而且perc经过这么多年的潜力挖掘，提升转化率的难度越来越大，bc电池的进步明显更大一些，比如走得比较靠前的爱旭的ABC组件平均量产效率就高达26.5%，72版型组件功率最高可达620W，组件可交付效率突破24%。

这也是为什么隆基选择押注bc电池，而且认为BC类电池在未来会逐步取代TOPCON电池，在接下来的5-6年，BC类电池会成为晶硅电池的绝对主流。

但bc电池的技术难度也是比较大的，因为BC结构所有的电极都在背面，背面的图形化就非常重要，同时要保证背面不能够短路，工艺也比较复杂，对材料的要求也很高，稳定性也比较差，再加上它是单面电池，美观度比较高，更适合分布式应用，反而地面电站的应用可能会比较慎重。

所以，虽然bc技术早就有了，但一直都属于小众产品，包括这次隆基选择押注bc技术，其他组件厂商却也有不同的意见，比如晶科能源就坚决看好TOPCon是未来3-5年的技术主流。天合光能也是类似的观点，认为topcon是当下最具性价比的技术路线。阿特斯相关人士则指出：“并未听说公司有布局BC电池，可能有研究，但目前并未进行推广。”

另外，从隆基认为在接下来的5-6年，BC类电池会成为晶硅电池绝对主流的原因，其实也可以看出bc电池当前潜在的困境：技术难度大，成本高，市场接受度低。

隆基作为行业龙头选择押注bc电池技术，bc技术自然也值得关注，但也并不代表隆基的选择就一定是对的，每个企业的选择，除了是基于自己对未来技术的判断之外，也难免受自身现状的束缚，隆基选择bc电池路线，很可能也是对现实掣肘的折中。

03隆基选择BC路线的原因

作为靠着押注单晶硅崛起的龙头，隆基这两年并没有过得很舒服，虽然从业绩的增长来看，并没有市场担忧的那么糟糕，但无论是整个行业竞争加剧，面临产能过剩压力，还是面对p型向n型过渡的大浪潮，隆基都显得有点局促。

行业后排玩家，尤其是新入场的玩家，毫无疑问都倒向了N型技术路线，而且是顺应大尺寸、薄片化的大趋势，但作为perc时代的王者，隆基的抉择要艰难得多。

截至2022年末，隆基拥有85GW组件产能，其中50GW为PERC组件，如此庞大的perc产能怎么办？

选择hjt？不说技术还不够成熟，成本依然比较高，更重要的问题是perc产线无法升级改造为hjt产线，这些庞大的perc产能怎么办？

选择topcon？有些perc产能确实可以升级改造为topcon产能，但当前的topcon相比perc的优势并不明显，光电转化效率的提升空间不大，再加上同质化太严重，很难避免未来行业产能过剩的问题，而且工艺流程太繁琐，长期的潜力确实不如hjt 。

关键是在topcon领域，相比天合、晶科、通威、钧达等，隆基并不占优势，甚至弱于竞争对手，现在再重金押注topcon ，要追上行业先发企业并不容易。

综合长期的光电转化效率潜力以及充分利用现有产能，还有尽可能避免产品同质化，自己也有望成为行业龙头等因素，也就bc电池最合适了。

目前国内中XBC电池跑在最前的是爱旭，拥有ABC 电池产能 6.5GW，预计2023 年底 ABC 电池、组件一体化产能将达到 25GW。以隆基的综合实力，完全有可能后发先至，成为bc电池路线的龙头。

BC电池又能否真的像隆基管理层说的接下来几年将成为行业主流选择，隆基又能否靠押注bc电池再次成为行业里绝对的龙头，现在依然具有很大的不确定性。