屋漏偏逢连夜雨，船迟又遇打头风。如今，这一句话似乎正在皇氏集团身上得到验证。

就在近日，皇氏集团新增三则股权冻结信息，涉及旗下三家子公司，被冻结股权数额合计超过4亿元。数日后该公司又遭起诉，涉案金额3.1亿元。

前者刚将重要乳业子公司卖掉，后又出售光伏电池业务偿债，数年净利润一直处于微利和亏损状态的皇氏集团，如今在跨界光伏的道路上正遭遇“寒潮”。

被冻结超4亿后又遭起诉

据天眼查显示，11月16日，皇氏集团新增三则股权冻结信息，股权被执行企业为广西皇氏产业园开发有限公司、皇氏乳业集团、皇氏农光互补（广西）科技有限公司(下称“皇氏农光”)，被冻结股权数额合计约4.1亿人民币，冻结期限为3年。

随后，11月22日，皇氏集团公告称，公司于近日收到《民事起诉状》等相关材料，因与公司、皇氏数智有限公司发生合伙合同纠纷，泰安市东岳财富股权投资基金有限公司提起诉讼，涉案金额为投资本金3.1亿元。

（截图来自企业公告）

公开资料显示，皇氏集团成立于2001年5月，注册资本约8.69亿元，主营业务包括乳业全产业链业务和信息业务，是国内第四家乳业A股上市公司，实际控制人为黄嘉棣。

根据其财报显示，今年前三季度，皇氏集团营收25.68亿元，同比增长24.86%；净利润和扣非净利润分别为1.75亿元和-3643万元，同比分别增长203%和32%；扣非净利润亏损表明业绩经营情况不佳。

靠“卖子”获利超2亿

值得关注的是，据皇氏集团2023年中报显示，上半年该公司实现净利润2.13亿元，同比增长121.71%；实现扣非净利润0.11亿元，同比增长208.09%。

虽然该公司今年上半年净利润翻了2倍，但其非经常性损益项目高达2.02亿元。而这一收益主要因为其此前转让旗下子公司所致。

根据此前公告，该公司曾转让两家子公司——云南皇氏来思尔乳业有限公司和云南皇氏来思尔智能化乳业有限公司各32.9%的股权，从中获利大约2.1亿元。此外，旗下子公司云南皇氏来思尔智能化乳业有限公司转让云南来思尔物流有限公司10%股权，获利303万元。

不过，皇氏集团曾在去年上半年以上述两家公司各32.9%的股权作为贷款质押担保，从君乐宝获得超2.6亿元的贷款。而本次股权转让完成后，皇氏集团将不再持有上述两家子公司股权。

可见，皇氏集团半年报中所提及的2.1亿元的投资收益，其实是依靠“卖子”获得，而这两项非经常性损益项目为其贡献了98.6%的净利润。

从主营业务构成来看，2023年上半年，皇氏集团光伏组件销售业务营收为2.48亿元，在总营收中的占比达到13.6%，仅次于乳制品业务。这也是该公司首次将光伏业务纳入主营业务之一，而乳制品业务营收增速明显减缓。

从毛利率来看，在该公司目前两大核心板块中，今年上半年，乳制品食品业务的毛利率为21.49%，光伏组件的毛利率为18.15%。

转让安徽绿能控制权

据了解，2022年1月，皇氏集团成立皇氏农光正式进军光伏行业。

同年8月，皇氏农光宣布将斥资约100亿元在安徽阜阳建设20GW TOPCon超高效太阳能电池组和2GW组件项目，并新设立安徽皇氏绿能科技有限公司（下称“安徽绿能”）作为投资主体。消息一出，该公司股票随之涨停，随后遭到深交所的问询。

今年8月初，皇氏集团拟斥资3050万元收购皇氏农光24.40%的股权。收购完成后，该公司对皇氏农光的持股比例增至80.40%。

此外，为进一步推进太阳能电池项目的建设及运营，皇氏农光旗下的安徽绿能引入战略投资者。皇氏农光拟转让持有的安徽绿能80%认缴出资份额，引入战投并向安徽绿能增资3000万元，以取得23.08%股权。本次转让及增资完成后，皇氏农光对安徽绿能的持股比例降至15.38%，后者将不再纳入公司合并报表范围。

从业绩来看，2022年-2023上半年，安徽绿能营业收入分别为147.39万元和5416.59万元，实现净利润,分别为-232.48万元和-372.78万元；亏损进一步扩大，也促使其转让控制权。

百亿营收梦想能否成真？

总体来看，目前皇氏集团的光伏业务已经取得一定的营收，但是占比仍然不高。而在跨界光伏这一热点赛道上，市场竞争日益激烈，行业内卷化愈发严重，该公司能否在光伏行业占据一席之地仍有待观察。

在企业发展规划方面，对于皇氏集团来说，未来五年想要实现百亿营收的发展目标，无论是靠乳业还是光伏业，都将是面临着巨大的考验。（文/光伏初心）