2月10日，国内新能源设备制造龙头企业京运通（SH:601908）陷入资金冻结风波。

根据公司公告显示，其基本银行账户因合同纠纷被法院冻结500万元，占公司最近一期经审计净资产的0.04%。尽管金额占比微小，但作为基本账户的冻结仍对日常资金流动造成影响，引发市场对该公司流动性风险的关注。

根据公告披露，此次账户冻结源于京运通与天津汇达兴业机械制造有限公司的合同纠纷。天津汇达兴业近期向北京市大兴区法院提起诉讼，并申请财产保全，导致京运通的基本账户被冻结。截至目前，京运通尚未收到法院的正式法律文书或通知，案件具体细节及诉讼请求尚未公开。

京运通在公告中强调，被冻结账户并非主要生产经营账户，短期内不会对主营业务产生重大影响，但作为基本账户，其资金收支功能受限可能带来操作上的不便。

公司回应称，截至目前，公司尚未收到北京市大兴区人民法院关于本案的法律文书或通知。公司正在积极与法院沟通，核实相关信息，并争取尽快恢复账户的正常状态。

业绩大幅亏损 偿债压力高企

事实上，此次账户冻结事件正值京运通业绩承压之际。

财报显示，2024年前三季度，公司实现营业收入39.35亿元，但归母净利润亏损达14.09亿元，同比大幅下滑。其新材料业务因光伏行业产能过剩及价格战冲击，毛利率持续走低，成为拖累业绩的主因。

值得关注的是，京运通近年来多次因项目延期和资金链紧张引发市场担忧。例如，其募投项目“乐山22GW高效单晶硅棒、切片项目”原定2023年底投产，但因市场环境恶化延期至2024年12月，且相关募集资金账户已全部注销。

从财务影响看，500万元冻结金额虽小，但若纠纷升级，可能触发更多债务交叉违约条款。此外，京运通2024年半年报显示，其短期借款及一年内到期非流动负债合计达87.6亿元，而货币资金仅32.3亿元，偿债压力本就高企。此次事件或加剧金融机构对其信贷资质的评估收紧。

根据法律流程，财产保全通常需原告提供担保，法院审查后裁定执行。若京运通认为保全不当，可向法院申请复议或提供反担保解除冻结。但截至目前，公司尚未披露相关应对措施。

就在前不久，京运通于1月17日发布了2024年业绩预告，预计公司 2024年年度实现归属于母公司所有者的净利润-16.80亿元到-24.50亿元，与上年同期2.36亿元相比，将出现亏损；预计公司2024年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润-17.47亿元到-25.17亿元。

结构性矛盾 行业流动性风险大增

实际上，京运通的困境折射出中国光伏产业的结构性矛盾。

2024年以来，光伏产业链价格持续下跌，硅料、硅片、组件等环节企业普遍面临亏损。行业数据显示，2024年上半年国内光伏企业亏损比例超60%，部分企业甚至因资金链断裂被迫停产。

在此背景下，合同纠纷引发的连锁反应更具典型性。而光伏企业普遍采用“高负债、快扩张”模式，一旦市场下行，供应商回款延迟、客户违约等问题将集中爆发，导致法律纠纷激增。京运通此次事件也是行业流动性风险的一个缩影。

总之，京运通账户冻结事件不仅暴露了企业个体经营风险，更凸显光伏行业深度调整期的系统性挑战。在产能出清与技术迭代的双重压力下，如何平衡扩张节奏与财务安全，将成为企业生存的关键命题。