预亏扩大！又一光伏企业上演“跨界生死局”

2025-04-04 08:45

来源： OFweek太阳能光伏网

4月3日，棒杰股份（002634.SZ）发布《2024年度业绩预告修正公告》，将此前预计的年度净亏损3亿元至4.5亿元大幅修正为5亿元至7.5亿元，同比扩大465%-747%，亏损幅度扩大近一倍。

棒杰股份业绩亏损扩大的主因包括：

一是因光伏行业复苏不及预期，叠加扬州棒杰停产，公司资产减值超出预期；

二是子公司逾期借款推高财务成本，削弱融资能力，影响整体经营；

三是因苏州环秀湖逐光企业要求回购，公司需计提金融负债，进一步压低净利润。

跨界转型激进投资超百亿

公开资料显示，棒杰股份成立于1993年，总部位于浙江义乌，早期以无缝服装设计、研发与生产为主业，客户覆盖国内外多个品牌。

2022年，公司宣布跨界转型光伏行业，形成“无缝服装+光伏”双主业结构。截至2023年，其无缝服装业务收入占比67.9%，光伏业务占比30.06%。

尽管无缝服装业务保持稳定增长，2023年已实现营收5.18亿元，但光伏板块的激进扩张却成为公司业绩的“双刃剑”。

在2022年至2023年，棒杰股份先后在江苏扬州、浙江江山等地投资超百亿元，规划建设年产26GW光伏电池片、16GW硅片切片及10GW组件项目。然而，上述项目进展缓慢，部分建设进度不足2%，且未能实现盈利。

尽管公司曾宣称要跻身光伏电池第一梯队，但现实却充满骨感，其与通威、隆基等龙头差距悬殊。更严峻的是，公司主打的高效PERC电池正面临TOPCon、HJT等新技术路线的降维打击。

光伏子公司业绩持续亏损

扬州棒杰作为棒杰股份光伏业务的核心载体，自2022年成立以来持续亏损。2023年其净利润为-1.6亿元，2024年前三季度亏损进一步扩大至-2.75亿元。由于光伏行业供需失衡、产品价格暴跌，其中硅料价格已从早前300元/公斤骤降至50元/公斤，叠加金融机构信贷收紧，扬州棒杰自2025年3月起临时停产，并陷入债务逾期危机。截至2025年4月，其逾期借款累计达2.69亿元，占公司净资产的24.56%。

此外，扬州棒杰因未能清偿债务，已被债权人申请破产重整，且母公司为其提供超10亿元的金融担保，进一步加剧财务风险。

面对光伏业务困局，棒杰股份表示，公司将“优化资源配置、实施降本增效”，并与债权人协商债务展期或借新还旧。无缝服装业务则被寄予厚望，2024年该板块营收同比增长，公司计划通过智能化改造和海外市场拓展巩固优势。

结语

不得不说，目前光伏行业已进入产能出清阶段，部分跨界企业正通过出售资产“止损”。棒杰股份若无法扭转光伏板块颓势，或需重新评估其战略布局的可持续性。

棒杰股份的跨界转型案例，折射出光伏行业高景气预期与残酷现实的巨大落差。如何在双主业中平衡风险与收益，将成为其未来发展的关键命题。（光能量）