近日，棒杰股份（002634）发布公告称，其控股二级子公司江山棒杰新能源科技有限公司50.6173%的股权被司法轮候冻结，涉及财产保全金额8542万元。

此次纠纷源于2023年2月拉普拉斯与棒杰股份旗下扬州棒杰新能源签订的买卖合同纠纷。拉普拉斯已向扬州棒杰交付价值2.08亿元的设备并安装调试完毕，但因扬州棒杰未支付6241万元的设备验收款及220万元的逾期违约金，向深圳市坪山区法院申请财产保全。

此外，拉普拉斯还要求扬州棒杰一次性支付剩余质保金2080万元，棒杰新能源作为扬州棒杰的唯一股东需承担连带责任。

值得一提的是，扬州棒杰曾在今年3月份因太阳能电池片生产线临时停工停产及频遭股东催债而备受关注。此次合同纠纷，再度将这家跨界光伏的服装企业推至风口浪尖。

棒杰股份称，在法院判决前，本次冻结暂不影响公司经营，公司将积极协调处理。

豪砸超百亿 服装龙头跨界光伏

公开资料显示，棒杰股份成立于1993年，并于2011年在深交所成功上市，原为无缝服装行业龙头企业，其产品涵盖内衣、运动服饰等领域。

2022年，公司宣布战略转型，通过设立全资子公司棒杰新能源切入光伏赛道，并引入新的资本方并更换管理层，形成了“无缝服装+光伏”双主业的业务结构模式。然而，这一转型不仅未及预期，反而因行业波动与资金压力使得公司陷入困境。

光伏扩张方面，在2022年至2023年，棒杰股份累计抛出超百亿元的光伏投资计划，包括扬州10GW电池片项目、江山80亿元N型电池及硅片切片项目。然而，实际进展情况远未达到预期：截至2024年6月，江山项目一期仅完成了0.18%的工程进度；扬州项目则因资金链断裂于2024年三季度停建，并且在2025年3月因设备检修而被临时停产。

年报亏损6.72亿元 同比暴降660.3%

业绩方面，棒杰股份的业绩主要受其光伏业务持续亏损的影响。数据显示，2023年，其光伏电池片毛利率为-26.70%，2024年上半年持续恶化，为-21.17%，毛利亏损9577万元，致使公司连续两年陷入亏损境地。

根据2024年年报，棒杰股份的归母净利润亏损达到6.72亿元，同比大幅下滑660.30%。同时，公司的资产负债率已攀升至94.83%，短期债务缺口近4亿元，且对外担保余额超过9.5亿元。

2025年一季度，棒杰股份营收降至1.23亿元，同比下降67.80%；归母净利润亏损4863万元，与去年同期相比亏损幅度扩大了71.35%。期间费用率高达58.50%，其中财务费用大幅增长146.17%，凸显出公司债务压力增大。

此外，公司货币资金为6.56亿元，而短期有息负债超过10亿元，资金链状况令人担忧。

公司诉讼缠身 股东权益风波再起

自公司转型以来，棒杰股份已卷入多起诉讼，累计涉案金额高达1.4亿元，占其净资产的12.81%。除当前的拉普拉斯纠纷外，其子公司扬州棒杰、江山棒杰的股权也因债务问题多次遭到冻结。

不仅如此，董事长陈剑嵩因2022年内幕交易被处罚，导致公司三年内无法进行再融资，进一步加剧了公司的资金困境。

此外，棒杰股份还面临着来自股东的回购压力。

今年3月13日，公司公告称，第二大股东苏州环秀湖逐光企业管理合伙企业（有限合伙）要求其回购部分或全部棒杰新能源股权，初步测算回购金额将不低于3.21亿元。

4月9日，公司再次公告，信莲基金也要求其回购所持合资公司股权，预计回购价款不低于9002.96万元。

警钟长鸣 跨界光伏风险凸显

实际上，棒杰股份所面临的困境并非个例。

2024年，光伏行业遭遇供需失衡，导致价格急剧下滑，即便是光伏行业龙头也纷纷出现巨额亏损的情形。而对于跨界光伏的企业而言，它们更是面临着技术和资金的双重考验。

据统计显示，自2022年以来，尽管有超过100家上市公司涌入光伏领域，但其中大部分企业因经验不足而深陷泥潭。

就棒杰股份而言，其能否顺利度过这一行业寒冬，仍需观察其债务重组与业务调整的进展情况来定。

不得不说，在行业周期波动与内部管理问题的双重夹击下，棒杰股份能否扭转颓势，不仅关乎自身企业的存续，也为同类跨界者敲响了警钟。（光能量）