维科网光伏讯 5月9日，中国华电集团在四川省甘孜藏族自治州巴塘县正式开工建设华电新能中咱120万千瓦光伏发电项目。

该项目是四川省目前在建规模最大的单体光伏工程，总投资未公开披露，但据行业测算，规模匹配的同类项目投资额通常超过50亿元。

项目选址平均海拔4000米以上的高原地区，占地面积约2.5万亩，规划安装218万块光伏组件，分设384个子阵，并配套智能升压站和智慧运维平台，实现与金沙江上游七级水电站的“水光互补”智能调度。

项目采用“牧光互补”模式，计划于2025年底全容量并网，投产后年发电量达21亿千瓦时，相当于减排二氧化碳162万吨，为四川省建设世界级清洁能源基地提供重要支撑。

据了解，华电新能源集团股份有限公司（简称“华电新能”）是中国华电集团旗下唯一新能源业务整合平台，前身为2012年在港股上市的华电福新，2020年私有化退市后重组，注入华电集团全部新能源资产。

公司主营业务覆盖风电、光伏项目的开发、投资与运营，截至2024年6月末，华电新能总装机容量达5402.65万千瓦（风电2751.58万千瓦、光伏2651.07万千瓦），位列国内新能源发电企业第一梯队。

股权方面，华电集团持有华电新能83.43%的股权，其余股份由13家战略投资者持有。公司项目遍布全国31个省份及欧洲地区，2023年提出“十四五”末装机规模突破1亿千瓦、利润超百亿的目标。

近年来，华电新能加速光伏领域布局，除中咱项目外，其“十四五”规划包括整县分布式光伏、农光互补、光伏治沙等多元化场景。2024年，公司计划总投资804.46亿元建设1516.55万千瓦新能源项目，其中光伏占比约40%。技术路线上，公司重点推进N型高效电池组件应用，以提升发电效率。

尽管装机规模领先，华电新能光伏业务面临两大挑战： 一是消纳压力大，2024年上半年弃光率高达7.9%，远超全国平均水平，主要受西部电网建设滞后影响。二是电价下行，市场化交易电量占比从2021年的31.89%升至2024年上半年的65.28，售电单价同比下滑5%。

业绩方面，2024年，华电新能营收339.68亿元，同比增长14.83%；净利润为88.31亿元，同比下降8.2%。这主要因弃风弃光率提升、运营成本增加、电价下行及补贴退坡所致。

在财务风险上，公司面临高资产负债率、短期债务缺口及大额应收账款等财务风险。截至去年底，公司资产负债率73.06%，短期债务缺口达120亿元； 应收账款高达428.71亿元，其中超90%为可再生能源补贴款，回款周期长达1-3年。

值得一提的是，华电新能于2025年3月25日向上交所提交IPO注册申请，拟募集资金180亿元，全部用于风电和太阳能发电项目建设，较2023年过会时计划的300亿元募资额缩水40%。若注册获批，华电新能将成为A股新能源领域规模最大的IPO之一。

当前，光伏行业正面临产能过剩与激烈价格竞争的双重挑战。然而，华电新能凭借其作为央企的资源优势与规模化运营，正不断加大对高效产能的投资。若公司能够顺利完成IPO，将极大缓解其资金压力。然而，在平价上网政策背景下，华电新能仍需积极应对盈利模式转型的挑战。