自此以后，赛维LDK就非常被动。虽然彭小峰一再宣称继续启动硅料的上市计划，但是多晶硅工厂技术和安全问题依然存在，且赛维LDK内部都认为120亿的多晶硅投资是个“无底洞”，很难收回来。

　　i美股分析师王毓明认为，彭小峰尝到了在硅片业务中“大规模快速占领市场”的甜头，而且想要将这种模式复制到多晶硅行业中，然而风险极大。多晶硅对于彭小峰来说是完全陌生的化工业，而且与硅片、电池片、组件产业中核心技术掌握在设备商和关键原料供应商中不同，多晶硅行业中真正的技术掌握在德国瓦克、美国Hemlock这样的生产商中，这些都是赛维LDK在多晶硅行业直接竞争对手，核心技术必须依靠生产经验逐渐累积。

　　赛维LDK一开始就进行1.5万吨/年产能的建设，忽视了多晶硅行业对于生产管理和运营的高要求。而且多晶硅工厂的建设成本逐年降低，王毓明介绍，2008年建设成本超过100美元/kg，去年建设成本仅30美元/kg。

　　2010年，光伏市场最好的环境下，整个产业的毛利率能够超过30%。“现在的市场情况是毛利率为正就很不错了，赛维LDK依靠规模快速做大占领市场的思路，若放在市场环境好的时候可行，但在现在这个时期失效了，而且局面玩得太大，转不过来。”王毓明说。

　　与此同时，赛维LDK从银行方面的贷款款项也成几何倍数增长。“有些银行最初是因为看到政府支持赛维LDK，所以贷给他们，后来发现赛维LDK效益不错，也会主动上门找赛维LDK放贷款，根本不用赛维LDK来求我们。”某国有银行一位客户经理表示。

　　根据赛维LDK公布的2012年第一季度报显示，截至一季度，赛维LDK的负债约60亿美元，负债率接近90%。其中短期债务高达22.5亿美元。

　　一位赛维LDK离职主管说，“债务问题都是表象，最大的问题在于内部管理。”派系斗争使得赛维LDK内耗过大，企业内部无法合力来完成事情，彭小峰唯一能做的就是平衡。赛维LDK创始初期就与彭小峰并肩战斗的公司执行董事和战略执行副总裁邵永刚也在今年6月份选择了离职。

　　“赛维LDK内部的组织结构有问题，各个部门相互牵制，相互扯皮。”一位赛维LDK离职中层说，“LDK的根基就像个国企，因为LDK多数人是从新余的国企来的，新钢、二化、钢丝厂等。”

　　这是赛维LDK内部管理问题的一个缩影。仅成立七年，由于快速扩张使得赛维LDK过早地患上了大公司病，垂直体系冗长，内部派系斗争激烈，同一管理工作彭小峰会安排两个人来做，彼此制衡。

　　除此之外，人力成本的过度浪费也是造成赛维LDK经营状况不良的重要原因之一。“此前赛维LDK有非常多的冗余人员，但是几乎从不裁员，这就是彭小峰和政府之间达成的协议，有就业指标任务的。”

　　彭小峰曾经以打造全产业链为荣，但是他所希冀依靠速度和规模将竞争对手甩在身后的美好愿望并没有实现，相反却因为过度扩张而失控。一个又一个新项目所造就的资金吞噬器，让赛维LDK负债繁重、资金链无比紧张。地方政府的助推和彭小峰个人的野心将赛维LDK推至悬崖边上。