博弈超日重组局：债权人“叛变” 协鑫吃饱

2014-10-27 14:40

　　纷纷扰扰利益纠葛

　　根据重组方案规定，中国长城资产管理公司及重组方之一上海久阳投资管理中心同时发出《保函》，两家公司将合计在8.8亿元额度范围内为“11超日债”提供连带责任保证，普通债权20万元以下部分全额受偿，超过20万元部分按照20%的比例受偿。这就意味着，“11超日债”债权人此前虽然面临血本无归的巨大风险，但是权益仍然得到了较大限度的保证，部分债权人更可能毫发未损。或许是这场“游戏”中最开心的了。

　　而另一方面，根据重组方案，普通债权超过20万元部分按照20%的比例受偿，以阿特斯为代表的一批大额债权人很难接受该重组方案。在债权人大会召开前，大额债权人曾经要求将超过20万元的债权受偿比例提高到45%，但协鑫方面并没有让步的打算，局面一度僵持。

　　原本打算阻止重整方案通过的普通债权人为何“叛变”呢？

　　据了解，为了避免重整方案夭折，协鑫集团在10月16日邀请债权规模在1000万~3000多万元的约20家中小债权人在超日奉贤厂区开会，到会人数有30多人，会议希望普通债权人尽快同意重整方案。同时，在10月18日和19日两天里，协鑫集团又兵分多路，拜访了几家大的普通债权方。这一次拜访后的效果显著，10月22日，有多位债权方表示，将会对重整方案投赞成票。更有债权人透露，重组方在会议现场给出了口头承诺，如果尽快签字同意重整方案，未来可以进入保利协鑫的供应商系统，这对作为供应商的大额债权人有足够的吸引。

　　切中要害，各个击破，倒也是常见的战略。

　　投资者们亏了多少？

　　据悉，超日公司破产重整案第二次债权人会议现场投票率通过最低的是普通债权人组，通过率为69%。超日债民所在的有担保债权组通过率为90%左右，其他税务债权组等也是100%通过。

　　据超日公司重整管理负责人介绍，目前超日公司债权约有45亿元，其中有财产担保的6 .6亿元，税款债权2181万元，普通债权36.1亿元。其中，普通债权人到会2115家，通过网络投票的1921家，同意重整计划草案的2082家，代表近32亿元。对此，有券商人士分析称，从此前公布的信息推断，投反对票的13亿元份额中大多是大额投资者和供货商等客户，再加上鉴于监管层压力而被迫“苦吞”13亿元债务的银行部分，超日公司整个重组方案的通过是建立在近20亿元亏损基础上的。

　　超日公司2014年半年报显示，截至今年6月底，已到期未偿还的主要为21家银行等金融机构短期借款共计13.7亿元。其中，最大债主方为农业银行江海支行近2 .7亿元的贷款，其次为中国建设银行江海路支行的1.1亿元未还贷款。