博弈超日重组局：债权人“叛变” 协鑫吃饱

2014-10-27 14:40

　　协鑫：又获A股上市壳资源

　　协鑫重组超日，意味着协鑫集团将在原来拥有的两家港股上市公司保利协鑫、协鑫新能源之外，又获一家A股上市公司的壳资源。

　　协鑫集团将展开对超日的“保壳”工作，变现超日资产、注入资金，力保恢复经营、净资产和净利润都为正、主营业务在扣非后也要为正值等。目前在保利协鑫旗下的硅片资产，对这家香港上市公司而言，分量并不轻。但协鑫集团内部人士透露，外界所传的、对超日注入保利协鑫现有硅片资产的目前不可能。

　　超日原掌门人倪开禄：等着发财吧

　　在23日的债权人大会上，不论是股民，还是债权人，似乎都忘记了*ST超日走到今天这个局面的始作俑者--*ST超日董事长倪开碌。与第一次债权人大会上倪开碌反复恳请理解和原谅不同，当天的倪开碌非常轻松，没有公开发言环节。

　　当记者询问他对结果是否满意时，倪开碌双手合十表示：“谢谢，谢谢债权人的支持！”但当投资人质问，债权人的问题解决了，被套牢的股民怎么办时，倪开碌放开嗓门说：“等着发财吧。”

　　后续

　　随着第二次债权人会议的结束，经过各方近3个月的博弈，超日债最终以普通大额投资者近20亿元的巨亏而暂告一段落。

　　虽然11超日债因为重整通过而得到全额偿付，但是围绕11超日债的涉嫌欺诈发行、制度缺失等问题，不会随着超日的重整被掩盖。有债权人就表示还将继续上诉，追究*ST超日欺诈发行11超日债的责任。

　　国泰君安首席债券分析师徐寒飞称：“预计后续获得法院批准不会有障碍，最晚将在40日内完成，超日破产重组事宜终尘埃落定。”

　　徐寒飞表示，根据破产重整方案以及相关安排，法院批准重整计划之后，“11超日债”将获得中国长城资产管理公司和上海久阳投资管理中心的连带责任保证担保，很可能将获得全额受偿，受偿率远高于其他普通债权人20-30%的受偿率。在他看来，破产重整成功体现了上市公司壳资源价值对于债权人的隐性保护，同时破产重整结果对于债券持有人的特殊“照顾”亦将进一步强化债券市场的保证刚兑预期，总体上都将刺激市场风险偏好继续提升，尤其是上市公司发行的公司债领域。

　　不管怎样，这场多方角力的博弈终于有了结局，自资金链断裂迄今已近两年的超日公司避免了退市以及破产清偿，而“11超日债”也有望获得本息的全额偿付。随着以协鑫牵头的9家重组方的介入，超日及各方将翻开新篇章。

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