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研发、销售双管齐下

产品的突破，自然离不开研发助力。2016年，迈为股份研发投入及占营收的比例分别为0．16亿元和4．61％，在可比公司中均为倒数。2019年迈为股份研发投入开始大幅增长，到2021年达到3．31亿元，仅次于晶盛机电；占营收的比例也达到10．71％，在可比公司中排名第一。其研发人员数量也从上市时的140人增加至2021年899人。

来源：同花顺iFinD

研发数字只是其一，技术是其二。在丝网印刷设备的研发中，迈为股份所积累的高速高精度控制技术、高精度定位技术等，在精密设备制造领域具有很强的迁移能力，在激光开槽、激光切割等需要高精度定位的设备中可以得到应用。

依托于印刷喷印、激光和真空三方面的技术研发，迈为股份才得以形成多层次立体化的业务布局，从单一设备企业，进化为平台型企业。

当前早已不是“酒香不怕巷子深”的年代，除了研发，销售也极为重要。能够不断在海外市场获得突破，可见迈为股份的销售能力同样不俗。

迈为股份的营销渠道以直接开拓为主，销售顾问为辅，多样化的销售渠道有助于更广泛地开拓客户，提高市场份额。而经过多年的渠道积累，迈为股份的客户已经覆盖下游的很多大中型光伏电池企业，又通过建立海外直销团队，实现设备的出口。

从数据上看，迈为股份销售费用／营业总收入的值一直处于行业较高水平，2020年跟随行业大幅下滑，也仍有可比公司中最高的5％，2021年则提高到6．36％。不过，新产品上市尤其是异质结这样的新技术，市场份额尤为重要，销售费用的合理增加也无可厚非。

依托光伏产业链设备技术上的相通性以及客户优势，迈为股份实现了光伏产业链上下游设备的拓展并且积极布局HJT高效电池设备、显示面板核心设备及半导体封装核心设备。

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2022挑战不少

对于光伏电池厂商来说，具体选择哪条技术路线，需要考虑成本收益问题。

尽管HJT技术具有转换效率高、衰减率低、工艺简单等优点，但因为与原有PERC电池设备不兼容，新建产线成本高，因此光伏电池企业扩产显得犹豫。相比之下，TOPCON因为可与PERC设备兼容，优势更大一些。

对于迈为股份来说，要获得更多订单，就需要将HJT路线的非硅成本不断下降。这也是调研中机构和投资者比较关注的。

在3月份的调研中，迈为股份表示，HJT产业可通过微晶化提效，银浆国产化、降低银浆耗量、降低硅片厚度来降本，并通过规模效益来推动整个HJT行业的快速发展。目前国产银浆进展顺利，已在客户端批量导入。银包铜、微晶、新型组件也都在按计划进行。

但迈为股份也坦言，今年由于大宗商品价格上涨，导致铝件、钢件成本上升。而HJT整线需要大量的钢材和铝材，且 HJT 整线的很多进口部件如真空泵、电源、门阀、薄膜硅等是与半导体设备商共用的，进口部件会有一定的供应压力。目前来看，2022年HJT设备单 GW成本下降不容乐观。

除此之外，智能设备企业在向平台型企业转型的过程中，难免会出现毛利率下滑的局面，锂电池领域的先导智能就是一个鲜活的例子。iFinD数据显示，2016年迈为股份毛利率曾高达52．42％，但当前已经连续四年不足40％。要抵消毛利率下滑的影响，就需要更大规模的营收来补充。

好的方面是，迈为股份不需要为HJT订单发愁。其在调研中表示，HJT去年订单情况很好，市占率也很高，现阶段产能比较紧张，而且对今年HJT订单情况十分乐观。

原材料价格的波动具有周期性，但技术降本提效的实现却是可持续的。随着转换效率的不断刷新，待原材料价格进入下降周期，这些订单和技术或将成为迈为股份在HJT时代最有力的武器。

本文作者 ｜ 张贺    

来源 ｜ 英才杂志

       原文标题 : 迈为股份 光伏“卖铲人”深蹲