营收500亿+净赚50亿！硅片巨头能否超越隆基做“一哥”？

2022-10-21 17:46

或受益于硅料价格下行

近年来，在光伏行业高景气度之下，硅料价格持续走高，从2021年初的大约8万元/吨上涨至现在的30万元/吨以上，涨幅接近3倍。

由于上游硅料价格持续高位运行，TCL中环也不得不多次通过提价向下游传导成本。就在前不久，TCL中环于9月8日全线上调硅片价格，各尺寸硅片较上期报价整体上调0.13元-0.24元/片。

国金证券分析认为，TCL中环工业4.0持续降本增效，硅片盈利能力环比有所提高。预计三季度其硅片盈利约0.11元-0.12元/W，环比增加约0.03元/W。

此外，中信证券研报认为，预计今年四季度硅料供需紧张形势将边际缓解，价格有望进入下行通道，新能源行业景气度有望延续，TCL中环也将从中受益。

能否挑战“一哥”？

作为全球第二大硅片公司，目前TCL中环的硅片产能规模仅次于隆基绿能。那么，TCL中环是否有实力超越隆基成为细分行业“一哥”呢？

今年10月13日，隆基绿能发布2022年前三季度业绩报告，预计营收为864亿元-874亿元，同比增长54%-56%；净利润为106亿元-112亿元，同比增长40%-48%。

可见，在营收和净利润方面，隆基仍然要优于TCL中环；不过，在成长速度上，TCL中环要快于隆基。

在产能方面，2021年底，隆基硅片产能为105GW。根据隆基绿能规划，2022年底，该公司的硅片产能有望达到150GW；而TCL中环今年底的硅片产能预计大约在140GW。可见，在产能上TCL中环已与隆基同属第一梯队，不过仍略逊一筹。

此外，在电池和组件产能方面，隆基绿能预计到今年底将分别达到60GW和85GW，规模稳居行业第一。

而在市值方面，截至10月20日，隆基绿能的市值高达3577亿元，位居光伏行业首位；TCL中环的市值为1363亿元，位居光伏行业前列。

由此可见，TCL中环在短期内要超越隆基难度不小。不过，在硅片细分领域已基本上能够与行业“一哥”隆基绿能并驾齐驱，已实属不易。

综合来看，在未来一段时间里，光伏行业仍将维持较高的景气度。而伴随着行业龙头产能扩张和技术竞争升级，行业内卷化加剧，TCL中环未来仍将面临较为严峻的挑战。（文/Jacky）

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