180亿禾迈股份，9个月净利下滑40%
盈利下降，超募来补。
作者：光斯基
编辑：老斯基
这家逆变器企业的盈利能力下滑，决定使用超募资金来补充流动资金。
10月30日，禾迈股份（或称“禾迈”）公布其第三季度报告，显示营收为3.58亿元，净利润为5799万元，同比下降13.4%。
来源：禾迈股份2024 年第三季度报告
今年前九个月，禾迈股份累计实现营业收入12.66亿元，下降10.12%；净利润为2.46亿元，同比下滑40.88%。
这些数据表明，禾迈股份的盈利能力正在下降，公司面临严峻的经营挑战。
半年报时，禾迈曾表示营业收入下降是受行业环境影响，销售增长放缓所致。
报告显示，由于采购业务相关现金支出减少，禾迈股份前三季度的经营活动产生的现金流量净额为7267万元，而上年同期为-2238万元。
来源：禾迈股份2024 年第三季度报告
报告指出，现金流量净额变化为-424.73%。
坦白讲，这个百分比让人困惑，但斯基愿意相信一家上市公司不会出现计算上的失误。
然而，这个数字确实让斯基有些疑惑，不知哪位业界同仁可以解惑？
尽管这一数字的准确性尚存疑问，但禾迈的业绩仍值得肯定，资本市场对此也有所反映。
公告发布后的第一个交易日，禾迈股份股价上涨了1.99个百分点，市值约180亿元。
来源：禾迈股份官网
众所周知，光伏产品在海外市场的利润率相较国内市场具有明显优势。今年上半年，禾迈的海外销售收入约占总营收的83%，这也是公司毛利率一直保持在46%以上的原因。
具有高毛利率的公司更受资本市场青睐，筹集资金也相对容易。
10月31日，禾迈发布公告称，将使用部分超募资金永久补充流动资金，用作与主营业务相关的经营活动。
来源：禾迈股份公告
该部分资金为7亿元，约占超募资金总额的14.44%。公司表示，此举不会影响募集资金投资项目建设的资金需求。
同样由于超募资金的存在，禾迈的负债率保持在较低水平，仅为23.06%，不过较上期上涨了约一倍。尽管不存在偿债困扰，但仍需保持警惕。
值得赞许的是，公司加大了研发投入，使得禾迈在研发上的支出稳步上升。今年前九个月，公司研发费用为1.99亿元，增加了39.88%。
这或许与技术出身的杨波有很大关系。他重视技术研发，重视未来发展，这是技术人的坚持。
杨波，来自禾迈股份官网
进入光伏行业12载，杨波和禾迈成功渡过多轮行业周期，在逆变器领域占据一席之地。
然而，未来在与阳光电源、锦浪以及固德威等业界巨头的竞争中，能否占据先机、跻身头部，仍有很长的路要走。
图片：来自禾迈股份官网，除标注外
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原文标题 : 180亿禾迈股份，9个月净利下滑40%
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