钧达股份的上市速度之快，几乎颠覆了资本市场对IPO常规节奏的认知。

文 /  NE-SALON新能荟 

5月8日，光伏电池片龙头钧达股份以22.15港元的发行价登陆港交所，成为首家“A+H”上市的中国光伏电池企业。

在国际贸易战愈演愈烈、光伏行业洗牌加剧的背景下，钧达股份能得到香港联交所的认可，这既是公司过往优秀业绩的一次证明，亦体现了全球资本市场对其战略布局及发展潜力的充分肯定。

值得一提的是，公司从4月15日第三次递表到通过聆讯仅用6天，速度之快，在港股IPO流程中极为少见。

要知道，通常情况下，一家A股公司从递交招股书，到港交所完成监管问询和回复环节，平均需要约60个工作日（约三个月时间）。然而，钧达股份仅用不到十分之一的时间便顺利通关。

再到23天闪电挂牌，钧达股份的上市速度之快，几乎颠覆了资本市场对IPO常规节奏的认知。

而这光鲜的资本动作背后，是钧达股份怎样的实力与动机？

何以上市神速？

从公司的经营状况来看，可以说，钧达股份是市场中竞争力最强的专业N型电池供应商之一，其在产能布局上保持了较高的有效性。面对行业深度竞争带来的普遍停产潮，公司产能主要聚焦于N型TOPCon先进工艺，相较于部分同行大量闲置或低效产能，钧达股份现有产能利用率较高（2024年公司产能利用率为81.6%），且生产线建设节奏相对克制，避免了规模堆砌下的无效扩张。这使得在价格战愈演愈烈的背景下，钧达具备了一定的降本潜力和技术延续空间。

从行业地位来看，钧达股份也不甘示弱。数据显示，按照2024年的出货量计算，在所有专业太阳能电池制造商中，钧达N型TOPCon电池全球市场份额达至约24.7%，排名全行业第一。另外，钧达的光伏电池全球市场份额也已达至约17.9%，排名全球第二。

不仅如此，其海外市场发展的迅猛亦是亮点。

事实上，在2023年之前，公司来自境外的收入基本可以忽略不计，然2024年发力出海，仅一年间，海外销售占比即从4.69%飙升至23.85%；至2025年一季度，境外收入占比更是跃升至58.00%！其中，在印度、土耳其、欧洲等主要海外市场的占有率行业领先。

上述部分，成为钧达股份在资本市场维系魅力、迅速叩响港股大门的关键。

而之所以赴港上市如此迅速且在光伏领域掀起了一阵热潮，港股市场自身，亦有其因。

监管层面，香港近几年启动注册制改革，引入A股上市公司加速通道。符合条件的A股公司可享受每个审核环节不超过30个工作日的快速审批。监管部门还承诺将IPO申请流程控制在六个月窗口期内完成。钧达股份得益于此，审批流程大幅加速。

市场时机方面，光伏产业的政策和资本逻辑契合ESG（环保）主题。国际投资者热捧新能源、减碳题材，钧达股份上市恰逢其时，使其更容易获得融资和估值的认可。

赴港上市的好处？

根据招股书，公司港股募集资金拟用于四个方面：建设5GW光伏电池海外生产基地；用于研发先进的光伏电池技术；建立及加强海外销售业务及分销渠道；用于营运资金及一般公司用途。

其中最主要的，就是这个在阿曼建设的5GW高效电池产线，要知道，此前美国商务部宣布对东南亚四国的高额“双反税”终裁，最高税率超过3500%，而该产能则巧妙规避天价关税，并有望成为关税大战之下低税率输美的最佳产能之一。

这也是近期来，国内众多新能源企业近期纷纷择港股融资上市之缘由所在，一方面解决现金流问题，另一方面借助港股平台优势，来扩张自己的海外业务，全面提升全球化市场竞争力。来源：NE-SALON新能荟LY

       原文标题 : 成为光伏“A+H”第一股，这家企业靠的什么？