耗资116.94亿元！又一能源国企重组方案落地

2025-04-24 08:25

4月22日，淮河能源（600575.SH）正式披露重大资产重组草案，拟以发行股份及支付现金方式，收购控股股东淮南矿业持有的淮河能源电力集团89.3%股权，交易价格116.94亿元。

此次交易构成重大资产重组及关联交易，但不涉及重组上市。交易完成后，电力集团将成为上市公司全资子公司，淮南矿业旗下核心煤电资产实现整体上市。

根据公告，本次交易不涉及募集配套资金，但新增业绩补偿协议，淮南矿业承诺标的资产2025-2027年累计净利润不低于5.84亿元。

此次重组是淮河能源继2020年终止吸收合并淮南矿业后的再度发力。标的公司电力集团主营火力发电及新能源业务，拥有配套煤矿资源，其洛河电厂三期项目为“皖电东送”工程提供40%的电力保障。通过整合，淮河能源火力发电规模将显著扩大，依托两淮矿区煤炭资源及长三角区位优势，进一步强化区域能源保供能力。

资料显示，淮河能源的前身是1998年改制的淮南矿业集团，公司以铁路运输、火力发电、煤炭贸易为核心业务，于2003年登陆上交所，实控人为安徽省国资委，注册资本38.86亿元。

近年来，公司加速向清洁能源转型，形成“煤电+新能源”双轮驱动格局，2024年清洁能源装机规模达454万千瓦，超额完成“十四五”目标174万千瓦。

在“双碳”目标驱动下，淮河能源将光伏作为转型重点，创新采用“漂浮式光伏+采煤沉陷区治理”模式。2024年12月，总投资12.88亿元的潘集300MW水面光伏项目开工，总面积超8000亩，计划2026年全容量并网，预计全生命周期发电量109.95亿千瓦时，减排二氧化碳887万吨。同期，丁集矿5300亩水面光伏项目已实现年发电2.32亿度，创收9000万元。

分布式光伏业务同步推进，公司利用矿区屋顶、停车场等空间建成179个屋顶光伏及20个停车棚光伏项目，2024年光伏累计发电2.91亿度。此外，30MW“光储充”一体化项目在朱集东矿落地，年发电量达1483万度，助力打造百万千瓦级清洁能源基地。

公司2024年财报显示，总营业收入达300.21亿元，同比增长9.83%，

连续四年保持增长；归母净利润8.58亿元，同比增长2.17%；资产负债率47.47%，较2023年微降0.21个百分点，处于行业合理水平。

火力发电仍是主要利润来源，但光伏等新能源业务收入占比提升至约15%。

值得注意的是，公司2021-2023年归母净利润波动较大，分别为4.36亿、2.79亿和8.40亿元，2024年增速放缓至2.17%，反映传统能源成本压力与转型投入的双重挑战。

此次重组将电力集团旗下顾北煤矿纳入体系，该矿优质煤炭资源可提升发电效益。随着“光伏+生态”模式的持续创新，这家深耕长三角的能源巨头，正迎来绿色转型的估值重估机遇。