近日，卧龙新能一则公告引发市场关注，公司拟以2.205亿元价格转让旗下卧龙矿业（上海）有限公司90%股权给关联方浙江卧龙舜禹投资有限公司。

　　本次交易完成后，卧龙新能将彻底告别铜精矿贸易业务。而就在三个月前，公司刚刚完成对四家新能源企业的收购。

　　这次资产出售并非孤立行动。短短十天内，公司先是更名——从“卧龙地产”变更为“卧龙新能”，继而宣布剥离矿产贸易业务，其战略转型路径已清晰可见。

　　多次跨界转型 最终瞄准新能源

　　资料显示，卧龙新能的前身为卧龙地产，是一家具有32年历史的浙江老牌房企，1999年4月在上交所上市。

　　公司实际控制人是电机行业大佬陈建成，他于1984年创立卧龙控股集团，如今旗下拥有三家上市公司。

　　公司转型之路始于2015年陈建成女儿陈嫣妮担任董事长后。近几年来，卧龙不断尝试跨界发展。

　　2017年，公司收购手机游戏公司君海网络51%股权，试图打造“房地产+游戏”双主业。2022年，公司收购上海矿业全部股权，转向 “房地产+矿业”模式。

　　到2025年，公司更名为卧龙新能，收购四家新能源企业，战略重心彻底转向新能源领域。

　　利润持续下滑 连续6年负增长

　　然而，公司近年来的业绩持续承压。

　　财报显示，自2019年以来，卧龙新能归母净利润已连续6年负增长，从2019年的5亿多元一路下滑至2024年的4000万元水平。

　　2024年年度报告显示，公司营业收入36.11亿元，同比下降24.08%；归母净利润4086.29万元，同比下降75.15%；扣非净利润5159.60万元，同比下降68.37%。

　　业绩下滑主要源于两方面：房地产业务持续萎缩，2022-2024年房产销售业务营收分别为16.27亿元、12.57亿元和10.64亿元；参股企业君海网络业绩下滑导致连续三年计提减值，累计减值金额超过2.5亿元。

　　2025年第一季度，公司营收11.05亿元，同比大增97.53%，但净利润反而下降22.22%至0.36亿元。业务构成上，矿产贸易仍占主导地位，贡献8.35亿元收入；新能源业务收入1.19亿元，开始显现存在感。

　　截至2025年3月末，公司总股本7.005亿股，总资产58.74亿元，资产负债率42.92%，每股净资产5.41元。

　　大举进军新能源 风光储氢全面布局

　　卧龙新能持续下滑的业绩，更加凸显了公司转型的紧迫性。

　　2025年第一季度，公司成功收购了四家新能源企业，分别是龙能电力43.21%股权、卧龙储能80%股权、卧龙氢能51%股权及舜丰电力70%股权。

　　这四家企业共同构成了卧龙新能新能源业务的核心框架。其中，龙能电力表现尤为亮眼，2024年前11个月实现收入3.34亿元、净利润1.05亿元。相比之下，卧龙储能、卧龙氢能和舜丰电力在同期均处于亏损状态。

　　2025年第一季度报告显示，公司新能源板块业务营收1.19亿元，净利润185.27万元。虽然这一业绩规模尚显单薄，但它标志着公司新能源转型已迈出实质性步伐。

　　在光伏领域，公司明确了战略方向：重点推动工商业分布式光伏电站订单获取，提升市场占有率。这一策略与当前分布式光伏市场快速发展的态势高度契合。

　　在公告剥离矿业资产仅一周后，2025年5月下旬，卧龙新能在内蒙古达茂旗的50万千瓦构网型风电项目正式开工。该项目采用“风电+储能”一体化技术，计划2025年底全容量并网。

　　此外，根据公司规划，四大新能源业务板块将协同发展：风电领域重点推动包头达茂旗项目建设；光伏领域聚焦工商业分布式电站；储能领域着力加强核心技术能力建设；氢能领域则持续提升制氢技术及产品储备。

　　转型之路前景几何？

　　不过，卧龙新能的新能源转型之路仍面临多重挑战。

　　首先，公司出售上海矿业将意味着失去每年24.77亿元的收入和超过5000万元的利润。相比之下，2025年一季度新能源板块仅实现185.27万元的净利润，与矿产贸易业务850.77万元的净利润存在较大差距。

　　其次，公司收购的四家新能源企业中，有三家目前仍处于亏损状态。管理层正面临考验，需整合资源以实现协同效应，并提升整体盈利能力。公司在公告中已警示风险，指出交易完成后，经营规模、营业收入等财务指标将下滑，主营业务收入结构将发生重大变化，未来业绩可能存在大幅波动，利润可能不达预期。

　　此外，房地产遗留问题尚待解决，2024年公司已计提存货跌价损失1.75亿元，2025年一季度仍在处理存量项目。而参股企业君海网络2025年一季度收入同比下降53.71%，持续对业绩造成拖累。

　　尽管转型消息已公布，但资本市场的疑虑犹存。卧龙新能的股价并未因此出现明显波动，投资者仍处于观望状态。这家走过32年风雨的企业，能否在风光储氢的新战场上重获生机，尚需时间验证。（光能量）