盘点那些困境中的光伏企业（独家）

2012-08-02 10:30

　　而尚德在其外文新闻稿中还提到，调查发现，GSF Capital为尚德提供的反担保“有可能是不存在的，尚德有可能成为受害者”。

　　分析人士认为，如果5.6亿欧元债券根本不存在，那就意味着尚德被自己的投资公司GSF的合作伙伴给“摆了一道”，在承担其子公司本应承担的电站风险。

　　或影响收益

　　对于GSF，尚德感情很复杂。

　　一方面，尚德电力通过GSF可以投资收益率相对较高的电站领域，也可以拉动自身的组件出货量，扩大产品需求，可谓一石二鸟。

　　投资GSF的收益也为尚德电力的财务报表贡献了不少力量。可查资料显示，2010年尚德电力年报显示，一季度净利润2070万美元，二季度净亏损1.74亿美元，三季度盈利3100万美元，而四季度净利润一下子飙升至接近4亿美元，主要原因就是加上了3.229亿多美元的投资GSF的收益，如果撤去这部分收益，其四季度主业净利润应该仅为6100万美元。

　　另一方面，由于国际光伏市场补贴政策的变化，此前利润丰厚、大举扩张的光伏行业陷入供大于求的窘境，产品价格暴跌和库存高企使尚德大面积亏损，甚至几度传出濒临破产的消息。在这种背景下，GSF先建电站后找买家的风险尤为突出，据悉，尚德在欧洲积压了一大堆电站而无法出售。为此，尚德也萌生了退出GSF的想法。

　　分析人士认为，无论此次事件结果如何，对于目前身处光伏行业寒冬期和欧盟反倾销阴影的尚德电力来说，都是一个打击。

　　亿晶光电股价一年下跌80%

　　昨日，太阳能发电概念股集体下挫，多只个股跌停。其中，海润光伏、向日葵和亿晶光电跌停，超日太阳和爱康科技跌幅超8%，比亚迪和哈高科跌逾6%。

　　而在整个行业之中，亿晶光电尤为引人注目。作为A股光伏组件龙头，亿晶光电的股价自去年至今已从60元跌至如今的9元多，跌幅超过80%，成为A股光伏的第一“熊股”。有业内人士指出，亿晶光电的表现或许部分反映出了光伏行业的走势。

　　市值15个月蒸发逾90亿

　　亿晶光电是通过借壳海通集团上市的。2009年8月19日，海通集团首次发布重大资产重组事项。根据重组方案，海通集团以拥有的除民生村镇银行600万股股份外的所有资产及负债（作为置出资产），与亿晶光电股东持有的亿晶光电100%股权（作为置入资产）中相应等值部分进行置换，重组完成之后，亿晶光电成为A股市场上规模最大的太阳能组件企业。

　　2011年7月22日，海通集团重大资产置换及发行股份购买资产暨关联交易的方案获得证监会有条件通过。公司股票于2011年7月25日开市起复牌。资产置换后公司更名为亿晶光电，成为A股估值最低的专业光伏电池制造商。亿晶光电在国内规模位列前十，由于行业第一梯队多在海外上市，公司即成为A股光伏组件龙头。

　　按照业内的观点，亿晶光电拥有从单晶硅棒到硅片、太阳能电池片和组件的垂直一体化产业链。一体化有利于公司质量控制和提升利润空间。2010年公司毛利率一度接近40%，2011年1~4月依然保持在20%以上。