NO.8 赛维债务重组 郑建明“雪中送炭”？

　　彭小峰被迫进入个人破产程序

　　赛维LDK（纽交所代码：LDK，江西赛维母公司）发布公告称，公司已于2月21日在开曼群岛法院递交文件，申请任命联合临时清盘人，该举实质上是该公司与债权人就到期债务达成某种协议，进行“债务重组”的一项程序。

　　3月4日，赛维LDK新闻发言人彭少敏对记者表示，这只是债务方面的重组，并非业界传言的破产重组，目前该公司已按照美国证券法进行了停牌。

　　彭少敏介绍，本次债务重组方案主要分为两种方式，一种是现金赎回，即债权人的债务将会直接打2折进行赎回，另一种则是以“债转股”的方式来操作，比如，其中8.736%的债券将以每股1.586美元的LDK股票做为交易，而其余的91.264%债券，则可以变为可转债。“一部分在明年年底完成，另一部分则往后再延期。”

　　与去年无锡尚德破产重整不同的是，赛维LDK走的是一条债务重组的路子，这就避免了股东与实际控制人发生变化，但如果这个方案不能获得债权人同意，那么赛维LDK只能走先退市后破产清算的路线。

　　与无锡尚德类似的是，赛维LDK虽然是母公司，但核心资产仍主要在江西赛维，经过去年一系列股权出售，未来究竟谁来掌控赛维LDK及子公司仍是未知数。

　　到目前为止，创始人、董事长彭小峰仍然以39.91%的控股权位于第一大股东地位；光伏新贵郑建明控制的Fulai Investments Ltd.（福来投资）以28.04%的控股权位于第二大股东；国资背景的恒瑞新能源以16.89%的控股权位于第三大股东。

　　而光伏新贵郑建明在去年先是收购了顺风光电，然后又收购了无锡尚德，迅速崛起，如今俨然是业界一哥，其实力不容小窥，而且他在收购了顺风光电和无锡尚德之后，已经完成了对光伏行业中下游的电池、组件和电站的布局，如今逆流而上，把业务延伸到硅料和硅片业务也极有可能，因为这样他就打通了从硅料、硅片、电池、组件、电站等全套产业链。

　　据从赛维LDK离职的人士爆料，郑建明与彭小峰私交较好，“雪中送炭”极有可能。

　　北京时间3月29日凌晨消息，赛维太阳能(LDK)称，该公司60%债权人都已同意一项重组计划。

　　在差不多的时间，彭小峰被曝进入个人破产程序。

　　根据代表该公司在开曼群岛的清盘人提交的美国证券交易委员会(SEC)文件，Apollo Investment Asia Limited正在迫使赛维LDK创始人、股东、现任董事长兼首席执行官彭小峰进入个人破产程序，总计达7550万美元。Apollo是中国建设银行的投资部门。

　　根据最新的SEC备案，彭小峰的个人破产程序正备受争议，预计将于2014年五月三十日在中国举行初步庭审。

　　随着联合清盘人在备案中指出，该公司负债超过四十八亿美元，其中包括一份该公司具有几个资产负债表之外的负债及未定债权的警告，赛维LDK岌岌可危的财务状况继续揭开。

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　　OFweek视点：打2折的现金赎回？比去年无锡尚德的破产重整兑付额还要低！好歹无锡尚德给债权人打的折扣则是3折。而“债转股”需要一个漫长的等待期，有的企业未必能等得起。虽然与原来无锡尚德内部错综复杂的关系相比，赛维LDK内部关系似乎相对要简单些，但巨大的债务真让人替它捏把汗。